报告存档

一句话：截至 2026-11-13，MTO（甲醇制烯烃）的盘面利润是 -351 元/吨，处在过去 250 个交易日的第 16.0 分位；原料这一头：甲醇 93.6 分位。

【一、这条链怎么转】

MTO 是「外购甲醇 → 制烯烃」的边际产能：3 吨甲醇出 1 吨聚丙烯（含损耗）。它决定了烯烃的边际成本 —— 当 MTO 利润被打到 0 以下，这批产能会先停车，于是甲醇需求塌、聚丙烯供给减。

公式（每吨产品的口径）：1.0·PP − 3.0·MA

系数来自工艺配方，不是用回归拟合的 —— 这一点很关键：回归估出来的配比会随窗口漂移，换一段样本就变成另一个数，规格就无法冻结、结论也无法复现。

瓶颈：边际产能的开关：沿海 MTO 与内地煤制烯烃成本结构不同，利润为负时先停的是外购甲醇那一批，所以这个利润对沿海装置的解释力强于全国平均。

【二、今天各环节的位置】

〔表格·今天各环节的位置〕

品种 | 角色 | 每吨产品用量 | 主力收盘 | 价格分位（250 日）

聚丙烯（PP） | 产出 | 1 | 9447 元/吨 | 94.4 分位

甲醇（MA） | 投入 | 3 | 3266 元/吨 | 93.6 分位

- 数据截止：2026-11-13

- 当日利润：-351 元/吨

- 窗口最低 / 最高：-1434 / 659 元/吨

- 当前分位：第 16.0 分位

【三、怎么读】

当前 16.0 分位 ⇒ 处于窗口内的低位。

- 利润在高位（≥ 80 分位）：这条链的加工环节有扩产/提负荷的动力，对上游原料是需求增加的方向、对产品自身是供给增加的方向 —— 两者方向相反，所以「利润高」本身不告诉你价格往哪走。

- 利润在低位（≤ 20 分位）：加工环节倾向于减产/停机，上游需求与自身供给同时收缩。

- 中间：统计上没有明显偏向，读「常态」即可。

还要注意：利润的均值回归很慢。产能周期以季度计、窑炉以年计，「极端」可以维持很久 —— 这与拿它做短期条件完全不同。

【四、什么时候不能这么读】

- 3 吨甲醇是行业近似单耗，实际随催化剂与装置负荷在 2.9~3.1 之间浮动。

- 聚丙烯还有丙烷脱氢（PDH）与油制路线，MTO 只是边际产能之一 —— 利润为负不必然导致 PP 减产。

- 甲醇自身受煤价与限气（冬季民用保供）影响，成本端不是纯粹的市场定价。

【五、一个入口】

基本面（公开站 /fundamental）—— 这一页可以看这条链上每个品种的利润与基差历史。

本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。

【结论】

本周共 2 条裁决：否决 2 条。

【一、被否决的】

【1. 豆粕单品种方向层：库存/基差/外盘比价/VRP 的条件化前向分布（日频）】

命题：对豆粕 M（单品种，非池化），若用『库存仓单 250 日分位 / 基差 Z / 外盘比价(M÷CBOT豆粉折人民币) 250 日 Z / VRP 250 日分位』的条件化分档，则极端档 vs 中档的 10 日前向对数收益中位差 ≥0.8pp、方向单调、MWU p<0.005、样本外同号且 ≥0.4pp、去季节化后仍成立。

判据：任一判据不过即『不成立』；若观察到的最大中位差低于本样本量的检测线（AUC 0.63 ⇔ ≈1.5pp），则结论只能写成『看不见 ≥1.5pp 的效应』，不得写成『没有效应』。

裁决：否决 · 2026-11-11（判据冻结于 2026-11-11） · 失败类别：不足（样本不足，或已被更简单变量解释）

学到了什么：① 库存列的『短』不等于数据没有：fundamental_daily.inventory 只 381 天，但 warehouse_receipt.vol(symbol=M) 有 2531 天，两者在 379 个重叠日逐行相等 ⇒ 换源即可（L0 第一版因只看一列而误判库存不可用）。② PCR 两列在 option_factor_daily 全市场都是 NULL —— 任何商品期权 PCR 信号当前无数…

因此不再重试：『用国内库存/基差/外盘比价/VRP 的单品种条件分档，在 10 日尺度上做豆粕方向』在本项目的样本与判据下没有可检测的效应；且『低库存正向』这一先验在 M 上方向相反。⚠ 未主张『方向不可预测』（功效不足，见 failureClassNote）。

条目 id：H-FUT-M-Dir

【2. 豆粕日内方向：开盘区间突破（盘内开、盘内平，不过夜）】

命题：对豆粕 M（只用 1 分钟 OHLC：信号取 bar 收盘、成交取下一根 bar 开盘、绝不假设盘中触价），若白盘 09:00–09:30 区间在之后被 5 分钟 bar 收盘突破，则顺势进入并在盘内离场，扣往返 6.5bp 后每笔净中位 ≥+0.02%、净胜率 ≥52%、日块自助 t≥3、分年正年率 ≥70%。

判据：扣成本后净中位 <0，或毛利≈0（成本前已无方向性内容），或两方向毛利同为零 ⇒ 判『证否』：ORB + 盘内离场在 M 上不可交易。

裁决：否决 · 2026-11-11（判据冻结于 2026-11-11） · 失败类别：证否（现象不存在或方向相反）

学到了什么：① 日内的波动在夜里：隔夜跳空 std 1.30% vs 白盘 open→close 0.533% ⇒ 只做白盘等于主动放弃 59% 的方差。② 1 分钟负自相关（−0.109）是买卖价跳动：它随周期迅速衰减（−0.050@5m、−0.014@15m、+0.004@30m），不是可交易的均值回归。③ 突破之后 5 分钟平均反向 0.7~0.8bp，只有往返成本（6.5bp）的 1/9。④ 成本/σ：5 分钟 56…

因此不再重试：『开盘区间突破 + 盘内离场』在 M 上没有毛收益（−0.76~+0.19bp vs 成本 6.5bp），且取反也不同号为正 ⇒ 该形态在日频分钟数据下不可交易。⚠ 未主张『所有日内形态不可交易』（只测了 ORB 一族、只测 M、只测白盘）。

条目 id：H-FUT-M-Intraday

【口径与边界】

- 「判据冻结日」是写下通过标准的日期，早于测量；先冻结、后看数，否则「看结果改判据」就合法化了。

- 「失败类别」只有三档：证否（现象不存在/方向相反）、不足（样本不够或已被更简单变量解释）、不可执行（现象真实但成本吃掉）。

- 本栏目只发登记表里有裁决日的条目；只写结论与判据，不复述内部数据字段。

- 本周没有新裁决时，本栏目不出稿（宁缺勿凑）。

本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。

一句话：截至 2026-11-13，豆粕压榨利润（盘面）是 193 元/吨，处在过去 250 个交易日的第 55.6 分位。

【一、它是什么】

用盘面价格算出的豆油 + 豆粕价值减去大豆成本，单位元/吨。⚠ 这是单个品种（豆粕），不是全市场。

怎么算的：压榨利润 = 0.785 × 豆粕价 + 0.185 × 豆油价 − 大豆价（系数来自出油/出粕率，不是回归估的）。大豆价用进口大豆成本口径（见 docs/产业链研究卡/01-大豆压榨.md）。

【二、截至 2026-11-13 在什么位置】

- 数据截止：2026-11-13

- 当日值：193 元/吨

- 分位窗口：2025-11-04 ~ 2026-11-13（250 个交易日）

- 窗口最低 / 最高：-173 元/吨 / 359 元/吨

- 当前分位：第 55.6 分位

- 口径：单品种（豆粕 M），不是全市场聚合

分位的读法：把窗口内的 250 个值从小到大排成一队，当前值站在第几个 —— 站得越靠后，说明现在比过去一年里大多数时候都高。

【三、怎么读】

当前是 55.6 分位 ⇒ 处于窗口内的中间位置。

- 高位（≥ 80 分位）：利润偏高 ⇒ 油厂有开工动力，未来豆粕/豆油供给倾向增加（这是供给侧的统计关系，不是价格预测）。

- 低位（≤ 20 分位）：利润偏低甚至为负 ⇒ 油厂倾向于停机或挺价，供给端收缩的压力上升。

- 中间（两者之间）：统计上没有明显偏向，读「常态」即可 —— 系统的体检灯位在这种情况下给的是「常态」，不是「正常所以可以放心」。

【四、什么时候不能这么读】

- 这是盘面毛利，未扣加工费、财务与运输（业界约 1000~1200 元/吨），绝对水平不能当净利润读，只能看分位与变化。

- 单一品种：文章里的分位只描述豆粕这一条链，不代表其它品种。

- 进口大豆成本依赖外盘（CBOT），外盘休市时该序列会平移，分位在跨节假日前后的可比性下降。

【五、一个入口】

基本面（公开站 /fundamental）—— 这一页可以逐品种核对上面这个数的口径与历史。

本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。

一句话：截至 2026-11-13，虚拟钢厂的盘面利润是 1077 元/吨，处在过去 250 个交易日的第 49.6 分位；原料这一头：铁矿石 1.2 分位、焦炭 80.8 分位。

【一、这条链怎么转】

钢厂买铁矿与焦炭、卖螺纹：1.6 吨铁矿 + 0.45 吨焦炭 炼 1 吨螺纹（工艺配比，含损耗）。这条链的利润就是「钢厂赚不赚钱」，它决定了钢厂是满产还是减产 —— 而钢厂减产会同时打压铁矿与焦炭需求。

公式（每吨产品的口径）：1.0·RB − 1.6·I − 0.45·J

系数来自工艺配方，不是用回归拟合的 —— 这一点很关键：回归估出来的配比会随窗口漂移，换一段样本就变成另一个数，规格就无法冻结、结论也无法复现。

瓶颈：高炉开工与环保限产：利润修复后复产需要时间与政策许可，且螺纹与热卷共享同一条铁水，两者利润差会引导铁水流向（本系统同时登记 RB / HC 两条）。

【二、今天各环节的位置】

〔表格·今天各环节的位置〕

品种 | 角色 | 每吨产品用量 | 主力收盘 | 价格分位（250 日）

螺纹钢（RB） | 产出 | 1 | 3035 元/吨 | 10.4 分位

铁矿石（I） | 投入 | 1.6 | 670 元/吨 | 1.2 分位

焦炭（J） | 投入 | 0.45 | 1970 元/吨 | 80.8 分位

- 数据截止：2026-11-13

- 当日利润：1077 元/吨

- 窗口最低 / 最高：952 / 1215 元/吨

- 当前分位：第 49.6 分位

【三、怎么读】

当前 49.6 分位 ⇒ 处于窗口内的中间位置。

- 利润在高位（≥ 80 分位）：这条链的加工环节有扩产/提负荷的动力，对上游原料是需求增加的方向、对产品自身是供给增加的方向 —— 两者方向相反，所以「利润高」本身不告诉你价格往哪走。

- 利润在低位（≤ 20 分位）：加工环节倾向于减产/停机，上游需求与自身供给同时收缩。

- 中间：统计上没有明显偏向，读「常态」即可。

还要注意：利润的均值回归很慢。产能周期以季度计、窑炉以年计，「极端」可以维持很久 —— 这与拿它做短期条件完全不同。

【四、什么时候不能这么读】

- 系数 1.6 / 0.45 是行业通用配比，不同炉料结构（高品/低品矿、焦比）会漂移 ±10%。

- 盘面利润不含合金、电极、耐材等辅料，也不含资金成本；只看分位与方向，不看绝对数。

- 螺纹有交割与地域属性（南北方价差、交割库升贴水），盘面利润不等于某一家钢厂的真实利润。

【五、一个入口】

基本面（公开站 /fundamental）—— 这一页可以看这条链上每个品种的利润与基差历史。

本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。

一句话：商品涨价，只有「自己就在生产这个商品」的公司股票跟得上；真正拿它当原料的下游企业，股价基本不跟。

拿排最前的下游看（13 个下游行业里最好的一条）：农林牧渔是豆粕的使用方。最近 250 个交易日里，豆粕主力合约的日涨跌与农林牧渔股票日涨跌的同向程度只有 0.090（0＝完全无关，1＝完全同步）。换算成「能解释多少」：约 1% —— 也就是说，这些股票每天涨跌的理由，99% 来自别的地方。

而煤炭卖的本来就是焦煤，同向程度 0.309、能解释约 10%。它不是「商品价格传导到公司」，而是同一门生意的两个报价 —— 这个区别是整篇最要紧的一句话。

数据窗口：最近 250 个交易日（末端 2026-11-13），只比较双方都有行情的同一交易日。只做统计陈述，不构成任何投资建议。

【一、行业本身就是生产商：价格就是它的收入】

这一组涨得最同步，但它更像「同一门生意的两个报价」，而不是「商品价格传导到公司」。

这 7 个行业里有 3 个进前 10%。

〔表格·行业本身就是生产商〕

行业 | 商品（各自 ρ） | 股票数 | ρ² | 分位

煤炭 | 焦煤 0.309 / 焦炭 0.283 / 动力煤 0.071 | 33 | 0.10 | 100

石油石化 | 液化气 0.166 / 沥青 0.152 / 原油 0.103 等 4 个 | 48 | 0.03 | 98

有色金属 | 沪铜 0.376 / 沪银 0.365 / 沪铝 0.340 等 6 个 | 145 | 0.14 | 97

钢铁 | 螺纹钢 0.152 / 热卷 0.146 | 43 | 0.02 | 87

这里只列前 4 行；本组共 7 个行业有足够样本。

【二、真正的上下游：几乎不跟】

这一组才是常识里那个「商品涨、公司受益/受损」的场景，而它的同向程度基本等于随便一只股票。

这 13 个行业里有 1 个进前 10%。

〔表格·真正的上下游〕

行业 | 商品（各自 ρ） | 股票数 | ρ² | 分位

农林牧渔 | 豆粕 0.090 / 菜粕 0.074 / 豆油 0.063 等 5 个 | 114 | 0.01 | 90

钢铁 | 铁矿石 0.105 / 焦炭 0.081 / 焦煤 0.064 | 43 | 0.01 | 85

房地产 | 螺纹钢 0.143 / 玻璃 0.079 | 95 | 0.02 | 84

公用事业 | 动力煤 0.037 | 138 | 0.00 | 79

交通运输 | 原油 -0.124 / 燃料油 -0.139 | 128 | 0.02 | 70

这里只列前 5 行；本组共 13 个行业有足够样本。

【三、这个结论有多可靠】

一共看了 20 个「行业×关系」组合，其中 4 个的同向程度排进该商品全部个股的前 10%。纯随机本来就该有 2 个 —— 所以这是真信号，但很弱：不是「找到了规律」，是「确实有一点，但远没到能当依据的程度」。

更关键的是它们集中在哪：4 个里 3 个属于「行业本身就是这个商品的生产商」（炼化厂之于沥青、煤炭企业之于焦煤这类同一门生意），真正的上下游只有 1 个进榜。

（这里按组合计数而不是按「商品×行业」配对计数：同一行业常同时对应多个商品，而它们是同一批成分股 —— 按配对计数会把同一个发现数成好几次，也就算不出可信的显著性。）

【四、几个数怎么读】

- 「同向程度」= 表里的 ρ，范围 −1 到 +1。0 是完全没有关系，1 是每天都一起涨一起跌。它是方向与节奏的一致程度，不是涨跌幅度 —— ρ = 0.34 不代表「商品涨 1% 股票涨 0.34%」。

- 「能解释多少」= ρ²。ρ = 0.34 时约 12%：这些股票每天涨跌的理由里，只有一成多与这个商品有关，其余来自大盘、行业、公司自己。

- 「分位」= 这批股票在这个商品面前排第几。第 50 百分位的意思是「和随便一只股票一样」—— 那时「知道它们相关」并不比「知道它们都在 A 股」多出什么。所以判断有没有信息量要看分位，不看 ρ 本身。

- ρ 小也可能分位高。 分位是相对该商品自己的全部股票而言的：若某商品与几乎所有股票都不同向（农产品常见），ρ 只有零点零几也能进前 10%。这时它说明的是「这只商品与股市整体关系很弱」，而不是「这条链条很强」。

- 同一行业只占一行。 一个行业若同时对应多个商品（如石油石化之于沥青/液化气/燃料油），那几个「发现」用的是同一批股票，不是独立发现 —— 所以表里合成一行，列出各自 ρ。

【五、口径与局限】

- 窗口：最近 250 个交易日（末端 2026-11-13），只比较双方都有行情的同一交易日。

- 样本门槛：重叠交易日 ≥ 120 天、行业 ≥ 3 只、商品全市场 ≥ 20 只。

- ρ 是逐只股票与该商品主力日涨跌的相关系数，再取行业中位数；不是「商品对行业指数」的相关系数（两者口径不同，数值不可直接比较）。

- ρ 反映日涨跌同向变动的程度，不是因果关系，也不代表涨跌幅度；解释力看 ρ²。

- 「分位」= 该行业 ρ 在同一商品全部个股 ρ 分布里的位置（中位秩）；第 50 百分位＝毫无区分力。

- 商品↔行业及「生产商/下游/上游」标注均为人工对照，不是统计推断；本专题只出行业级，不含个股名单。

本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。

【一、这一周的分布（最后交易日）】

- 上涨家数：765

- 下跌家数：4748

- 持平/无成交：58

- 涨跌中位数：-2.00%

- 涨停家数：38

- 跌停家数：39

- 全市场成交额：1.67 万亿元

中位数比平均数更能说明"大多数股票"的处境：少数大涨的股票会把平均数拉高，而中位数不会。

【二、两端：涨停与跌停】

- 涨停 38 家、跌停 39 家（按 limit_status，已区分 10%/20%/30% 与一字板）。

- 本栏不列名单：连板个股名单最接近"告诉别人买什么"，名单留在软件内按权限分层。

【三、行业：钱落在哪一头】

申万一级行业共 31 个，周涨跌为正 7 个。

- 通信：+3.11%

- 电子：+1.72%

- 银行：+1.69%

- 煤炭：+0.96%

- 纺织服饰：+0.72%

- 电力设备：-5.38%

- 有色金属：-5.17%

- 美容护理：-4.06%

- 石油石化：-3.66%

- 基础化工：-3.26%

（上表是涨幅前 5 与跌幅前 5；周涨跌按日涨跌复利累计。）

【口径与边界】

- 家数/中位数/成交额取本周最后一个交易日（不是全周累计）：累计会把"一周里哪天涨"混在一起，反而读不出结构。

- 涨停/跌停按 stock_daily_basic.limit_status，已含 20%/30% 与一字板。

- 行业周涨跌取申万一级行业指数，有效天数不足 3 天不进表。

- 不含个股名单，不含任何方向或建议。

本产品为数据分析工具：依据交易所公开行情与公告自动整理统计结果，仅供研究参考；不提供也不构成任何投资咨询、投资建议或交易建议，不含任何买卖方向或可执行的操作指引。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次为 ≥95 分位 27 个品种，本次为 14 个，数量较上次减少 13 个；最高品种中红枣 CJ 期权 100%、不锈钢 SS 期权 100% 延续，苹果 AP 期权由 98% 升至 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：上次 |Z| 最大 6.74（纯碱 SA），本次最大为液化气 PG 的 Z -6.27（窗口 120 交易日），纯碱 SA 本次未列入该统计段，无从核对。

- 规格命中统计：上次 17 个品种、16 个停开；本次 8 个品种、8 个停开，命中数较上次减少 9 个，停开占比由 16/17 升至 8/8。

- 展期收益率截面：上次 35 个品种、z 中位 +0.36、区间 -1.21 ~ +3.00；本次 31 个品种、z 中位 +0.09、区间 -1.86 ~ +3.00，中位较上次下降 0.27。

- 宏观日程：上次列 5 条（★★ 及以上 5 条），其中 10-19 中国 70 城房价指数已过公布日，本次未再列入；本次未来 7 天未发生 3 条（★★ 及以上 3 条），最近为 10-20 中国 LPR（★★★）。

【市场概览】

- 广度：上涨 34 个 / 下跌 45 个 / 持平 8 个（共 87 个品种），平均涨幅 +0.80%、平均跌幅 -0.99%，下跌品种数多于上涨品种数。

- 领涨：LC 碳酸锂 +4.40%（量比 1.46x，持仓较上一交易日 -6,558 手）、PS 多晶硅 +2.20%（量比 0.70x，持仓 -5,588 手）、FU 燃料油 +2.03%（量比 2.08x，持仓 +19,931 手）。

- 领跌：JM 焦煤 -5.33%（量比 1.42x，持仓 +7,489 手）、EG 乙二醇 -4.23%（量比 1.13x，持仓 +5,389 手）、J 焦炭 -3.17%（量比 1.53x，持仓 +345 手）。

- 说明：涨跌分布仅覆盖上述 87 个品种，全市场完整口径系统暂未提供该数据。

【板块表现】

- 黑色系分化：JM 焦煤 -5.33%、J 焦炭 -3.17% 下跌，而 I 铁矿石 +1.49%（持仓较上一交易日 -33,472 手）上涨，同板块内方向不一致。

- 能源化工偏弱：EG 乙二醇 -4.23%、MA 甲醇 -1.54%（持仓 +27,138 手）、TA PTA -1.33%（持仓 -27,338 手）下跌；FU 燃料油 +2.03% 为板块内涨幅居前品种。

- 其他板块：IH 上证50 +1.21%（量比 1.47x，持仓 +1,948 手）上涨；农产品中 C 玉米 -1.04%（量比 2.64x，持仓 +73,948 手）、A 豆一 -1.30% 下跌。

- 板块级汇总涨跌幅系统暂未提供该数据，以上为个券层面统计事实。

【量能关注】

- 量比居前：NI 沪镍 2.65x（+1.81%）、C 玉米 2.64x（-1.04%）、SM 锰硅 2.61x（+1.31%）、BR 丁二烯橡胶 2.58x（-1.16%），量比均高于 2.5 倍。

- 持仓增幅居前：C 玉米 +73,948 手、MA 甲醇 +27,138 手、FU 燃料油 +19,931 手、CJ 红枣 +14,953 手。

- 持仓降幅居前：SA 纯碱 -57,809 手、I 铁矿石 -33,472 手、TA PTA -27,338 手、UR 尿素 -19,163 手。

- 资金关注（近似口径）：IM 成交额 421.25 亿、持仓 +7,949 手，多空双增；TL 成交额 151.32 亿、持仓 -9,345 手，多空双减；MA 成交额 109.07 亿、持仓 -14,374 手，空增多减。

- 仓单异动：FU 仓单 +40,000、TA 仓单 +14,970、AL 仓单 -5,235、LC 仓单 -4,176（均较前一日）。

【期权情绪】

- 量 PCR 居前：LG 量 PCR 3.14（较上一交易日 +2.32）、CU 沪铜 2.16（+0.29）、PT 2.00（+1.57），认沽成交量相对认购放大。

- 持仓 PCR 居前：A 豆一 1.60（较上一交易日 -0.13）、M 豆粕 1.47（-0.01）、OP 1.45（-0.17），均较上一交易日回落。

- IV 变化：BU 沥青近月 ATM IV 53.57%、分位 91.7%（近 60 日），较前一日 +6.64 个百分点；M 豆粕 13.44%、分位 6.7%，较前一日 +7.46 个百分点；L 25.40%、分位 31.7%，较前一日 -10.87 个百分点。

- IV 分位高位：苹果 AP 期权 100%（近 60 日）、红枣 CJ 期权 100%、不锈钢 SS 期权 100%，处于自身近 60 日最高位。

- 说明：PCR 与 IV 仅覆盖上述列示品种，其余品种系统暂未提供该数据。

【次日关注点】

- 宏观事件（未来 7 天未发生）：10-20 09:00 与 09:15 中国 LPR（★★★）、10-23 21:45 美国 Markit 制造业 PMI 十月（★★★），共 3 条。

- 期限结构：JM 焦煤基差 Z -2.29（较上一交易日 ΔZ -5.03）、PT 价差 Z +3.01（Δ价差 +3.55）、SH 价差 Z -2.86（Δ价差 -75.00），为当日变化幅度居前项。

- 会员持仓：MA 净变化 -31,403 手、HC 热卷 -30,147 手、TA -28,391 手、C 玉米 +27,887 手（前 20 名会员多空差口径）。

- 统计口径提示：以上均为统计事实陈述，不构成任何方向性判断；市场波动存在不确定性，请独立评估。

【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 14 个品种，最高苹果 AP 期权 100%、红枣 CJ 期权 100%、不锈钢 SS 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 6.27，为液化气 PG 近月较远月贵 923 点（窗口 120 交易日；Z 为偏离自身均值的标准差倍数）。

- 规格命中统计：满足既定筛选规格 8 个品种，其中 8 个被事件闸门判定为停开（依据为仓单异动/持仓拥挤/20 日趋势等既有规格）。

- 展期收益率截面：参与排序 31 个品种，z 中位 +0.09、区间 -1.86 ~ +3.00（口径为期限结构斜率标准差）。

- 宏观日程：未来 7 天未发生 3 条，其中 ★★ 及以上 3 条，最近为 10-20 中国 LPR（★★★）。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次为 ≥95 分位 26 个品种；本次为 27 个，较上次 +1 个。最高分位由豆粕 M 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、红枣 CJ 期权 100% 变为红枣 CJ 期权 100%、不锈钢 SS 期权 100%、苹果 AP 期权 98%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：上次 |Z| 最大 8.69（工业硅 SI，窗口 120 交易日）；本次同口径最大为纯碱 SA 的 Z -6.74，绝对值为 6.74，较上次 8.69 收窄 1.95。工业硅 SI 本次未列入该统计段，无从核对。

- 规格命中统计：上次 19 个品种、17 个停开；本次 17 个品种、16 个停开，品种数较上次 −2 个，停开数较上次 −1 个。

- 展期收益率截面：上次 32 个品种、z 中位 +0.61、区间 -1.45 ~ +2.48；本次 35 个品种、z 中位 +0.36、区间 -1.21 ~ +3.00，品种数较上次 +3 个，中位较上次 −0.25。

- 宏观日程：上次未来 7 天未发生 6 条；本次为 5 条，较上次 −1 条。10-15 美国 PPI 已不在本次未发生清单内，10-19 中国 70 城房价指数、10-20 中国 LPR 仍在清单内。

- 风险提示：以上均为统计事实陈述，不构成任何方向性判断；市场波动存在不确定性，请独立评估。

【市场概览】

- 2026-10-16 共 87 个品种：上涨 47 个、下跌 34 个、持平 6 个；平均涨幅 +0.74%，平均跌幅 -0.76%。

- 领涨前列：多晶硅 PS +3.10%（量比 0.96x，持仓较上一交易日 -6,554 手）、沪银 AG +2.70%（量比 1.53x，持仓较上一交易日 -10,546 手）、铂 PT +2.41%（量比 0.98x，持仓较上一交易日 -210 手）。

- 领跌前列：碳酸锂 LC -2.53%（量比 1.47x，持仓较上一交易日 +6,802 手）、液化气 PG -2.05%（量比 3.25x，持仓较上一交易日 +2,390 手）、苹果 AP -2.01%（量比 1.92x，持仓较上一交易日 +8,417 手）。

- 涨跌分布整体偏多但幅度温和，单品种最大涨幅 3.10%、最大跌幅 2.53%，均未超过 4%。

【板块表现】

- 贵金属方向偏强：沪银 AG +2.70%、铂 PT +2.41%、钯 PD +1.88%、沪金 AU +0.92%，其中沪银 AG 仓单较前一日 -12,335。

- 新能源与硅系分化：多晶硅 PS +3.10%、工业硅 SI +1.71%（量比 2.95x），而碳酸锂 LC -2.53%（量比 1.47x）。

- 黑色与煤化工偏弱：焦煤 JM -1.40%（持仓较上一交易日 +12,651 手）、硅铁 SF -1.98%（量比 2.63x，持仓较上一交易日 +37,979 手）、锰硅 SM -1.26%（量比 2.81x）。

- 能化内部分化：丁二烯橡胶 BR +1.86%（量比 3.17x）、PVC V +1.04%，而沥青 BU -1.49%、塑料 L -1.43%、烧碱 SH -1.15%（量比 2.97x，持仓较上一交易日 +41,022 手）。

- 板块资金流向的精确拆分系统暂未提供该数据，以上仅为品种层面统计。

【量能关注】

- 量比高位品种：液化气 PG 3.25x、丁二烯橡胶 BR 3.17x、烧碱 SH 2.97x、工业硅 SI 2.95x、锰硅 SM 2.81x、沪铝 AL 2.69x、硅铁 SF 2.63x。

- 持仓增幅居前：烧碱 SH 较上一交易日 +41,022 手、硅铁 SF +37,979 手、焦煤 JM +12,651 手、丁二烯橡胶 BR +9,537 手、尿素 UR +9,416 手。

- 持仓降幅居前：氧化铝 AO 较上一交易日 -21,464 手、沪银 AG -10,546 手、锰硅 SM -10,583 手、多晶硅 PS -6,554 手。

- 成交额近似前列：IM 477.6 亿（持仓较上一交易日 -17,129 手，多空双减）、IC 289.57 亿（-19,490 手，多空双减）、沪金 AU 214.65 亿（+1,178 手，多增空减）。

- 甲醇 MA 成交额 114.58 亿、持仓较上一交易日 +33,642 手（多空双增），为当日持仓增量最大品种之一。

【期权情绪】

- 豆粕 M 期权：量 PCR 2.03（认沽/认购比，= 认沽成交量 / 认购成交量），较上一交易日 +0.71；持仓 PCR 1.48，较上一交易日 -0.03。

- 硅铁 SF 期权：量 PCR 1.99，较上一交易日 +0.98；持仓 PCR 1.12，较上一交易日 +0.15。

- 液化气 PG 期权：量 PCR 1.89，较上一交易日 +1.05；持仓 PCR 1.61，较上一交易日 +0.25。

- 苹果 PK 期权：量 PCR 1.66，较上一交易日 +1.11；持仓 PCR 0.87，较上一交易日 +0.07。

- 隐波变化：豆粕 M 期权近月 ATM IV 5.97%，较前一日 -17.09 个百分点，近月 IV 分位 0%（近 60 日）；苹果 AP 期权近月 IV 分位 98.3%（近 60 日），较前一日 -2.09 个百分点。

【次日关注点】

- 宏观事件（仅列未发生）：10-19 09:30 中国 70 个大中城市房价指数年率（★★★）、10-19 10:00 中国规模以上工业增加值年率（★★★）、10-20 中国 LPR（★★★）、10-23 21:45 美国 Markit 制造业 PMI（★★★）。

- 期限结构统计：纯碱 SA 近月较远月贵 17 点，Z -6.74；棕榈油 P 近月较远月贵 538 点，Z -6.73；沪铝 AL 近月较远月贵 350 点，Z -5.71（窗口 120 交易日）。

- 会员持仓净变化居前：豆粕 M 净变化 +44,840 手、锰硅 SM +28,132 手、棕榈油 P +23,628 手、甲醇 MA +20,500 手（前 20 名会员多空持仓差口径）。

- 仓单变化：沪银 AG 较前一日 -12,335、沪铝 AL -4,077、低硫燃油 LU -3,800、碳酸锂 LC -2,180；沪铜 CU +1,103、PTA TA +1,002。

【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 27 个品种，最高红枣 CJ 期权 100%、不锈钢 SS 期权 100%、苹果 AP 期权 98%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 6.74，为纯碱 SA 近月较远月贵 17 点（窗口 120 交易日；Z 为偏离自身均值的标准差倍数）。

- 规格命中统计：满足既定筛选规格 17 个品种，其中 16 个被事件闸门判定为停开（依据为仓单异动/持仓拥挤/20 日趋势等既有规格）。

- 展期收益率截面：参与排序 35 个品种，z 中位 +0.36、区间 -1.21 ~ +3.00（口径为期限结构斜率标准差）。

- 宏观日程：未来 7 天未发生 5 条，其中 ★★ 及以上 5 条，最近为 10-19 中国 70 城房价指数（★★★）。

风险提示：以上均为统计事实陈述，不构成任何方向性判断；市场波动存在不确定性，请独立评估。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次为 ≥95 分位 24 个品种；本次为 26 个，较上次 +2 个，最高含豆粕 M 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、红枣 CJ 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：上次 |Z| 最大 6.42，为丁二烯橡胶 BR 近月较远月贵 790 点；本次 |Z| 最大 8.69，为工业硅 SI 近月较远月贵 180 点（窗口 120 交易日），BR 本次 Z -6.18。

- 规格命中统计：上次满足规格 19 个、停开 14 个；本次满足规格 19 个、停开 17 个，停开较上次 +3 个。

- 展期收益率截面：上次参与排序 30 个、z 中位 +0.33、区间 -3.00 ~ +2.46；本次参与 32 个、z 中位 +0.61、区间 -1.45 ~ +2.48。

- 宏观日程：上次列未来 7 天未发生 8 条；本次列 6 条，其中 ★★ 及以上 6 条，10-15 中国 M2 与社会融资规模本次未列入，无法证实。

【市场概览】

- 广度：上涨 19 / 下跌 62 / 持平 6（共 87 个品种）；平均涨幅 +0.51%，平均跌幅 -1.71%，跌多涨少。

- 领跌：沪银 AG -4.40%、原油 SC -3.99%、中证1000 IM -3.71%、铂 PT -3.56%、纯苯 BZ -3.50%。

- 领涨：集运指数(欧线) EC +2.52%（数据中唯一明确列出的上涨品种），其余上涨品种系统暂未提供该数据。

【板块表现】

- 贵金属：沪银 AG -4.40%、铂 PT -3.56%、钯 PD -2.17%，该板块整体承压。

- 金融：中证1000 IM -3.71%、中证500 IC -3.44%，股指期货跌幅居前。

- 能源化工：原油 SC -3.99%、甲醇 MA -2.82%、苯乙烯 EB -2.82%、乙二醇 EG -2.23%。

- 其他：棕榈油 P -2.95%、菜粕 RM -2.78%、鸡蛋 JD -2.63%、多晶硅 PS -3.19%。

【量能关注】

- 鸡蛋 JD 量比 4.46x（= 当日成交量相对近期均量倍数），为数据中最高，收盘 -2.63%。

- 沪镍 NI 量比 2.75x、沪银 AG 2.41x、国际铜 BC 2.31x、原油 SC 2.26x，均伴随明显下跌。

- 持仓变化：中证1000 IM 持仓较上一交易日 +26,977 手、中证500 IC +19,774 手、棕榈油 P +24,970 手。

- 资金近似：IM 成交额 503.05 亿、IC 318.22 亿、AU 293.07 亿，均标注多空双增（分歧加大）。

- 甲醇 MA 持仓较上一交易日 -23,288 手、苯乙烯 EB -18,733 手、菜粕 RM -27,167 手。

【期权情绪】

- 量 PCR（认沽/认购比，= 认沽成交量 / 认购成交量）：LG 3.46、AD 2.26、AL 2.16、ZN 2.02、I 1.97，均大于 1。

- 变化：LG 量 PCR 较上一交易日 +2.70、L +1.00、AD +0.77、CU +0.67、A +0.58。

- 持仓 PCR：A 1.69、CU 1.31、L 1.20、AL 1.10、I 1.08，均大于 1。

- 持仓 PCR 变化：JD 较上一交易日 -0.25、SN -0.16、AD -0.14，方向为下降。

- 隐波 IV（隐含波动率）：鸡蛋 JD 近月 31.97%、较前一日 +10.26 个百分点，分位 100%（近 60 日）。

【次日关注点】

- 宏观事件：10-15 20:30 美国 PPI 年率（★★★）、10-19 09:30 中国 70 城房价指数年率（★★★）、10-20 09:00 中国 LPR（★★★）。

- 期权 IV 高位：豆粕 M 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、鸡蛋 JD 期权 100%（近 60 日），均处自身近 60 日最高位。

- 跨期价差：工业硅 SI 近月较远月贵 180 点、Z -8.69；棕榈油 P 近月较远月贵 527 点、Z -8.42（窗口 120 交易日）。

- 席位动向：PVC 净减 22,627 手、豆粕净增 17,752 手、菜粕净减 15,813 手（期货公司会员持仓口径）。

- 仓单变化：沪银 AG 仓单较前一日 -45,656、沪铜 CU +11,326、TA +9,996。

【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 26 个品种，最高豆粕 M 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、红枣 CJ 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 8.69，为工业硅 SI 近月较远月贵 180 点（窗口 120 交易日；Z 为偏离自身均值的标准差倍数）。

- 规格命中统计：满足既定筛选规格 19 个品种，其中 17 个被事件闸门判定为停开（依据为仓单异动/持仓拥挤/20 日趋势等既有规格）。

- 展期收益率截面：参与排序 32 个品种，z 中位 +0.61、区间 -1.45 ~ +2.48（口径为期限结构斜率标准差）。

- 宏观日程：10-15 美国 PPI（★★★）、10-19 中国 70 城房价指数（★★★）、10-20 中国 LPR（★★★），未来 7 天未发生共 6 条。

风险提示：以上均为统计事实陈述，不构成任何方向性判断；市场波动存在不确定性，请独立评估。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次为 ≥95 分位 30 个品种；本次为 ≥95 分位 24 个品种，较上次减少 6 个，最高含苹果 AP 期权 100%、生猪 LH 期权 100%、红枣 CJ 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：上次 |Z| 最大 7.22（粳米 RR）；本次 |Z| 最大 6.42，为丁二烯橡胶 BR 近月较远月贵 790 点（窗口 120 交易日），粳米 RR 本次未列入该段，无从核对。

- 规格命中统计：上次满足规格 22 个、停开 18 个；本次满足规格 19 个、停开 14 个，分别较上次减少 3 个与 4 个。

- 展期收益率截面：上次参与排序 34 个、z 中位 +0.63、区间 -2.58 ~ +3.00；本次参与排序 30 个、z 中位 +0.33、区间 -3.00 ~ +2.46，中位较上次下降 0.30。

- 宏观日程：上次列示 10-14 中国 CPI、10-14 美国核心 CPI、10-15 中国社融等共 12 条；本次未来 7 天未发生共 8 条，10-14 相关 CPI 条目已不在本次清单内，其余条目本次未逐条列示，无法证实。

【市场概览】

- 市场广度：上涨 33 个 / 下跌 47 个 / 持平 7 个（共 87 个品种），平均涨幅 +0.80%、平均跌幅 -1.40%，下跌品种数量多于上涨品种。

- 领涨：燃料油 FU 收 4807.0，涨 +4.32%，量比 1.77x，持仓较上一交易日 +14,384 手；乙二醇 EG 收 5295.0，涨 +3.36%，持仓较上一交易日 +12,261 手。

- 领跌：苹果 AP 收 6242.0，跌 -7.44%，量比 2.90x，持仓较上一交易日 +17,915 手；碳酸锂 LC 收 100900.0，跌 -5.75%，持仓较上一交易日 +4,908 手。

- 其他显著下跌：沪锡 SN 跌 -4.79%、鸡蛋 JD 跌 -4.09%、红枣 CJ 跌 -3.70%、沪银 AG 跌 -3.08%。

【板块表现】

- 能源化工：燃料油 FU 涨 +4.32%、乙二醇 EG 涨 +3.36%、原油 SC 涨 +1.99%、聚丙烯 PP 涨 +1.57%，该板块在涨幅前列出现多个品种。

- 贵金属：沪银 AG 跌 -3.08%、铂 PT 跌 -2.20%，板块内两品种均录得下跌。

- 黑色与建材：焦炭 J 跌 -1.91%、焦煤 JM 跌 -1.88%、纯碱 SA 跌 -1.77%，方向一致偏弱。

- 金融：中证1000 IM 跌 -1.39%，持仓较上一交易日 -24,253 手；资金关注显示 IM 成交额 391.93 亿（近似），持仓变化 -35,242 手，多空双减（分歧收敛）。

- 系统暂未提供该数据：板块层面的整体涨跌幅汇总与板块资金净额。

【量能关注】

- 量比居前：胶合板 BB 量比 5.00x（持仓仅 153 手，较上一交易日 +22 手）；鸡蛋 JD 量比 4.41x，持仓较上一交易日 -2,167 手。

- 量比与跌幅同现：苹果 AP 量比 2.90x 且跌 -7.44%；沪锡 SN 量比 2.81x 且跌 -4.79%；纸浆 SP 量比 2.98x 且跌 -1.62%。

- 持仓增加显著：纸浆 SP 持仓较上一交易日 +41,760 手；菜粕 RM 持仓较上一交易日 +46,266 手；苹果 AP 持仓较上一交易日 +17,915 手。

- 成交额居前（近似）：IM 391.93 亿、IC 234.39 亿、AU 197.77 亿、IF 146.63 亿、MA 134.22 亿。

- 系统暂未提供该数据：全市场成交额合计与各品种精确资金净流入。

【期权情绪】

- 量 PCR 居前：PF 量 PCR 2.57（较上一交易日 +1.73）、沪锡 SN 量 PCR 2.53（较上一交易日 +0.14）、PL 量 PCR 2.11（较上一交易日 +1.60）。

- 持仓 PCR 高于 1：沪铝 AL 持仓 PCR 1.17（较上一交易日 +0.02）、AD 持仓 PCR 1.12（较上一交易日 +0.11）、沪锡 SN 持仓 PCR 1.10（较上一交易日 -0.20）。

- 持仓 PCR 下降：鸡蛋 JD 持仓 PCR 0.71（较上一交易日 -0.18）、沪锡 SN 持仓 PCR 1.10（较上一交易日 -0.20）、PF 持仓 PCR 1.05（较上一交易日 -0.03）。

- 期权 IV 分位高位：红枣 CJ 期权 100%、菜籽粕 C 期权 100%、苹果 AP 期权 98.3%、聚丙烯 PP 期权 96.7%、铁矿石 I 期权 91.7%（均为近 60 日）。

- 期权 IV 变化：菜籽粕 CS 近月较前一日 -6.38 个百分点、焦煤 JM -4.23 个百分点、铁矿石 I +4.13 个百分点、棕榈油 P +3.46 个百分点。

【次日关注点】

- 宏观日程：10-15 17:00 中国 M2 货币供应年率（★★★）、10-15 17:00 中国社会融资规模（★★★）、10-15 20:30 美国 PPI 月率（★★★）、10-19 09:30 中国 70 个大中城市房价指数年率（★★★）。

- 期限结构：沪锌 ZN 基差 Z -3.00（较上一交易日 ΔZ -2.47）、沪铝 AL 基差 Z -3.00（较上一交易日 ΔZ 0.00）、丁二烯橡胶 BR 基差 Z -3.00（较上一交易日 ΔZ -2.19）。

- 价差 Z-score：沪锌 ZN -3.10（较上一交易日 Δ价差 -85.00）、丁二烯橡胶 BR -3.09（较上一交易日 Δ价差 -570.00）、多晶硅 PS -2.96（较上一交易日 Δ价差 -535.00）。

- 会员持仓净变化：豆粕 M 净变化 +26,934 手、玻璃 FG 净变化 +26,026 手、PVC V 净变化 +23,309 手、菜粕 RM 净变化 +22,137 手。

- 仓单变化：铜 CU 较前一日 +14,050、沪银 AG 较前一日 -12,181、低硫燃料油 LU 较前一日 -11,610、热轧卷板 HC 较前一日 +10,913。

【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 24 个品种，最高苹果 AP 期权 100%、生猪 LH 期权 100%、红枣 CJ 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 6.42，为丁二烯橡胶 BR 近月较远月贵 790 点（窗口 120 交易日；Z 为偏离自身均值的标准差倍数）。

- 规格命中统计：满足既定筛选规格 19 个品种，其中 14 个被事件闸门判定为停开（依据为仓单异动/持仓拥挤/20 日趋势等既有规格）。

- 展期收益率截面：参与排序 30 个品种，z 中位 +0.33、区间 -3.00 ~ +2.46（口径为期限结构斜率标准差）。

- 宏观日程：10-15 中国 M2 与社会融资规模、10-15 美国 PPI、10-19 中国 70 城房价指数（★★★），未来 7 天未发生共 8 条。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次为 ≥95 分位 38 个品种，最高含豆一 A 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、玉米淀粉 CS 期权 100%（近 60 日）；本次为 ≥95 分位 30 个，最高含燃料油 FU 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、生猪 LH 期权 100%（近 60 日），数量较上次减少 8 个。

- 跨期价差偏离度：上次 |Z| 最大 5.56，为对二甲苯 PX 远月较近月贵 596 点（窗口 120 交易日）；本次 |Z| 最大 7.22，为粳米 RR 远月较近月贵 239 点，绝对值较上次扩大 1.66。

- 持仓结构：上次豆粕 M 净空 278,165 手、玻璃 FG 净空 274,782 手、纯碱 SA 净空 219,805 手；本次分别为 287,764 手、285,033 手、210,981 手，M 与 FG 净空较上次增加，SA 净空较上次减少。

- 展期收益率截面：上次参与排序 36 个品种，z 中位 +0.32、区间 -1.06 ~ +3.00；本次参与排序 34 个品种，z 中位 +0.63、区间 -2.58 ~ +3.00，中位数较上次上移 0.31。

- 宏观日程：上次列 10-14 中国 CPI 月率与年率、10-14 美国未季调 CPI 月率与核心 CPI 月率、10-15 中国社融，共 10 条；本次列 10-14 中国 CPI 月率与年率、10-14 美国核心 CPI 月率与未季调核心 CPI 年率、10-15 中国社融，共 12 条，条数较上次增加 2 条。

- 规格命中统计：上次满足规格 21 个、停开 17 个；本次满足规格 22 个、停开 18 个，均较上次各增加 1 个。

- 上次标注“系统暂未提供该数据”的三项（IV 分位另 35 个品种明细、逐品种腿位与净信用、次日资金流向预测），本次系统仍未提供，无法证实。

【市场概览】

- 市场广度：上涨 35 个、下跌 46 个、持平 6 个，共 87 个品种；平均涨幅 +0.86%，平均跌幅 -0.73%。

- 领涨：纯苯 BZ 收盘 9685.0000，涨跌 +4.35%，量比 2.62x，持仓 28,047 手（较上一交易日 +6,812 手）。

- 次高：低硫燃油 LU 收盘 5940.0000，涨跌 +4.34%，量比 2.66x，持仓 78,533 手（较上一交易日 +13,678 手）。

- 领跌：生猪 LH 收盘 10605.0000，涨跌 -2.57%，量比 2.29x，持仓 171,226 手（较上一交易日 +9,703 手）。

- 次低：纯碱 SA 收盘 961.0000，涨跌 -2.44%，量比 0.87x，持仓 1,375,850 手（较上一交易日 +93,033 手）。

【板块表现】

- 能源化工偏强：沥青 BU +2.65%、燃料油 FU +2.04%、原油 SC +1.20%，SC 持仓 27,036 手（较上一交易日 +2,046 手）。

- 其他板块分化：苯乙烯 EB +2.27%、碳酸锂 LC +2.22%，而乙二醇 EG -1.75%、20号胶 NR -1.79%。

- 农产品偏弱：红枣 CJ -1.93%、菜籽 RS +1.68%、玉米 C +0.91%，方向不一。

- 黑色与建材：焦煤 JM +1.29%、玻璃 FG -1.16%、烧碱 SH -1.11%，FG 持仓 1,622,317 手（较上一交易日 +108,105 手）。

- 系统暂未提供该数据：板块指数涨跌幅与板块资金净额。

【量能关注】

- 量比居前：胶合板 BB 6.09x、丁二烯橡胶 BR 3.28x、20号胶 NR 3.00x、低硫燃油 LU 2.66x、纯苯 BZ 2.62x。

- 成交额近似居前：IM 463.66 亿（持仓变化 +37,046 手，多空双增）、IC 283.99 亿（+21,219 手，多空双增）、IF 176.48 亿（+16,972 手，多空双增）。

- 成交额近似居前续：AU 176.18 亿（+1,330 手，多空双增）、MA 143.7 亿（-16,330 手，多空双减）、RU 139.73 亿（-5,904 手，多空双减）。

- 国债期货：T 成交额 134.1 亿（持仓变化 +12,729 手，多空双增）、TL 117.63 亿（-635 手，多空双增）、TS 116.34 亿（+4,437 手，多空双增）。

- 系统暂未提供该数据：全市场总成交额与总持仓的日度汇总。

【期权情绪】

- 沪锡 SN 期权：量 PCR 2.40（认沽/认购比，= 认沽成交量 / 认购成交量），较上一交易日 +1.32；持仓 PCR 1.30，较上一交易日 +0.02。

- 沪铝 AL 期权：量 PCR 2.07，较上一交易日 +0.62；持仓 PCR 1.15，较上一交易日 -0.07。

- 沪锌 ZN 期权：量 PCR 1.75，较上一交易日 +0.51；持仓 PCR 0.84，较上一交易日 +0.01。

- 沥青 BU 期权：量 PCR 1.19，较上一交易日 +0.13；持仓 PCR 1.34，较上一交易日 -0.20。

- 系统暂未提供该数据：股指期权 IO/HO/MO 的 PCR 明细。

【次日关注点】

- 宏观事件（日期 国家 事件）：10-14 09:30 中国 中国CPI月率与年率（★★★）、10-14 20:30 美国 美国核心CPI月率与未季调核心CPI年率（★★★）、10-15 17:00 中国 中国社会融资规模（★★★）。

- 期限结构与基差：粳米 RR 基差 0.07、Z +3.00（较上一交易日 ΔZ +3.44）；橡胶 RU 基差 -0.01、Z -3.00（ΔZ -3.34）；沪铝 AL 基差 -0.01、Z -3.00（ΔZ 0.00）。

- 价差 Z-score（窗口 40 日）：粳米 RR +3.35（Δ价差 +219.00）、沪锡 SN -2.98（Δ价差 -670.00）、纯碱 SA -2.93（Δ价差 -10.00）。

- 仓单变化：热轧卷板 HC 228,527（较前一日 +33,564）、豆粕 M 52,939（+5,000）、沪铝 AL 95,305（-4,987）。

- 系统暂未提供该数据：次日资金流向预测与逐品种腿位、净信用明细。

【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 30 个品种，最高含燃料油 FU 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、生猪 LH 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 7.22，为粳米 RR 远月较近月贵 239 点（窗口 120 交易日；Z 为偏离自身均值的标准差倍数）。

- 规格命中统计：满足既定筛选规格 22 个品种，其中 18 个被事件闸门判定为停开（依据为仓单异动/持仓拥挤/20 日趋势等既有规格）。

- 展期收益率截面：参与排序 34 个品种，z 中位 +0.63、区间 -2.58 ~ +3.00（口径为期限结构斜率标准差）。

- 宏观日程：10-14 中国 CPI 月率与年率（★★★）、10-14 美国核心 CPI 月率与未季调核心 CPI 年率（★★★）、10-15 中国社会融资规模（★★★），未来 7 天未发生共 12 条。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次为 ≥95 分位 38 个品种、最高豆粕 M 期权 100%（近 60 日）。本次分布段仍为 ≥95 分位 38 个，最高为豆一 A 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、玉米淀粉 CS 期权 100%（近 60 日）；豆粕 M 期权本次未列入分布段，无从核对。

- 跨期价差极端度：上次 |Z| 最大 9.19（窗口 120 交易日），对应橡胶 RU 远月较近月贵 500 点。本次 |Z| 最大为对二甲苯 PX 的 +5.56（远月较近月贵 596 点，窗口 120 交易日）；橡胶 RU 本次未列入该段，无法证实。

- 持仓结构：上次玻璃 FG 净空 266,271 手、纯碱 SA 净空 181,865 手、PTA TA 净多 114,928 手。本次玻璃 FG 净空 274,782 手（较上次扩大 8,511 手）、纯碱 SA 净空 219,805 手（较上次扩大 37,940 手）；PTA TA 本次未列入持仓结构段，无法证实。

- 展期收益率截面：上次参与排序 40 个品种，z 中位 +0.44、区间 -2.89 ~ +3.00。本次参与排序 36 个品种（较上次减少 4 个），z 中位 +0.32（较上次 −0.12）、区间 -1.06 ~ +3.00。

- 宏观日程：上次列 10-14 中国 PPI/CPI、10-14 美国 CPI、10-15 中国 M2，未来 7 天未发生共 8 条。本次列 10-14 中国 CPI 月率与年率、10-14 美国未季调 CPI 月率与核心 CPI 月率、10-15 中国社会融资规模，共 10 条；上次的 PPI 与 M2 本次未列入，无法证实。

【市场概览】

- 广度：上涨 36 个 / 下跌 44 个 / 持平 7 个（共 87 个品种）；平均涨幅 +0.70%，平均跌幅 -1.36%，跌方幅度更大。

- 领涨：EC 集运指数(欧线) +3.20%、FU 燃料油 +2.43%、LU 低硫燃油 +1.77%、CS 玉米淀粉 +1.41%、SN 沪锡 +1.38%。

- 领跌：LC 碳酸锂 -10.48%、MA 甲醇 -3.27%、LH 生猪 -2.90%、AP 苹果 -2.73%、BU 沥青 -2.61%。

- 量比靠前：BR 丁二烯橡胶 4.59x、JD 鸡蛋 3.55x、BZ 纯苯 2.42x、MA 甲醇 2.40x、SN 沪锡 2.13x。

【板块表现】

- 能源化工分化：FU 燃料油 +2.43%、LU 低硫燃油 +1.77% 上涨；MA 甲醇 -3.27%、BU 沥青 -2.61%、EB 苯乙烯 -2.26% 下跌。

- 金融板块走弱：IC 中证500 -1.76%、IM 中证1000 -1.35%，两者持仓分别较上一交易日 -6,820 手、-16,268 手。

- 农产品分化：A 豆一 +1.34%、CS 玉米淀粉 +1.41% 上涨；LH 生猪 -2.90%、AP 苹果 -2.73%、CJ 红枣 -1.53% 下跌。

- 其他板块：LC 碳酸锂 -10.48% 为全市场最大跌幅；EC 集运指数(欧线) +3.20% 为全市场最大涨幅。

【量能关注】

- 资金近似定级：MA 甲醇成交额 201.92 亿、持仓变化 +52,200 手，多空双增（分歧加大）。

- IM 中证1000 成交额 350.29 亿、持仓变化 -27,647 手，多空双减（分歧收敛）；IC 中证500 成交额 220.56 亿、持仓变化 -16,504 手，多空双减。

- 仓单异动：SC 原油仓单较前一日 -730,000；BU 沥青仓单较前一日 +77,500；LU 低硫燃油仓单较前一日 -13,400。

- 会员持仓净变化：M 豆粕净变化 -44,984 手、V PVC 净变化 -43,550 手、SA 纯碱净变化 -36,530 手（口径为前 20 名会员多空持仓差）。

【期权情绪】

- OP 量 PCR 1.99（认沽/认购比，= 认沽成交量 / 认购成交量），较上一交易日 +0.33；持仓 PCR 1.33，较上一交易日 +0.07。

- BC 量 PCR 1.87，较上一交易日 +1.14；持仓 PCR 1.19，较上一交易日 -0.04。

- LC 碳酸锂 量 PCR 1.50，较上一交易日 +0.44；持仓 PCR 0.45，较上一交易日 -0.12。

- TA PTA 持仓 PCR 1.63，较上一交易日 -0.28；量 PCR 1.26，较上一交易日 +0.26。

- IV 变化绝对值靠前：J 焦炭 +6.73 个百分点、A 豆一 +4.55 个百分点、JM 焦煤 +3.60 个百分点；I 铁矿石 -6.78 个百分点、TA PTA -3.43 个百分点。

【次日关注点】

- 【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 38 个品种，最高豆一 A 期权 100%、苹果 AP 期权 100%、玉米淀粉 CS 期权 100%（近 60 日）。

- 跨期价差偏离度：|Z| 最大 5.56，对二甲苯 PX 远月较近月贵 596 点（窗口 120 交易日；Z 为偏离自身均值的标准差倍数）。

- 持仓结构：豆粕 M 净空 278,165 手、玻璃 FG 净空 274,782 手、纯碱 SA 净空 219,805 手（口径为前 20 名会员多空持仓差）。

- 展期收益率截面：参与排序 36 个品种，z 中位 +0.32、区间 -1.06 ~ +3.00（口径为期限结构斜率标准差）。

- 宏观日程：10-14 中国 CPI 月率与年率（★★★）、10-14 美国未季调 CPI 月率与核心 CPI 月率（★★★）、10-15 中国社会融资规模（★★★），未来 7 天未发生共 10 条。

- 规格命中统计：满足既定筛选规格的品种 21 个，其中 17 个被事件闸门判定为停开（依据为仓单异动/持仓拥挤/20 日趋势等既有规格）。

- 系统暂未提供该数据：期权 IV 分位分布中另 35 个品种明细、逐品种腿位与净信用、次日资金流向预测。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

数据日 2026-11-13；全市场 88 个品种，核心池 20 个；六格各取自己的最新数据日（陈旧情况会在缺口里注明）。

【一句话结论】全市场 88 个品种中，有 20 个品种的市场档为「异常」：结构 11 个、波动率 9 个、库存利润 1 个（同一品种可涉及多格，故分检相加大于总数）。按格统计共 24 格异常：数据新鲜 23 格、数据陈旧 1 格（陈旧 >3 交易日会强制判红，不等于数值极端）；陈旧项会在【缺口进展】里指出该补哪条链路。

可交易性（成本/拥挤）单独成档：成本「异常」11 个、拥挤「异常」0 个。这两项回答的是「现在进场划不划算」，不并入上面市场档的结论。

市场档覆盖：16/88 个品种不是全格有判读（其中 12 个只有 1 格有判读、6 个仍是绿灯）。绿灯只代表「有判读的格子都不异常」，不等于四格都查过。

【六格速览】

· 结构：正常 60 · 注意 11 · 异常 11 · 缺数据 6（较 11-12：正常 +6 · 注意 −7 · 异常 +1）

· 波动率：正常 45 · 注意 17 · 异常 9 · 不适用 16 · 缺数据 1（较 11-12：正常 +4 · 注意 −1 · 异常 −3 · 不适用 −1）

· 成本：正常 43 · 注意 15 · 异常 11 · 不适用 16 · 缺数据 3（较 11-12：正常 +2 · 注意 −5 · 异常 +2 · 不适用 −1）

· 拥挤：正常 58 · 注意 15 · 缺数据 15（较 11-12：正常 +1 · 注意 +2 · 异常 −3）

· 库存利润：正常 42 · 注意 34 · 异常 1 · 缺数据 11（较 11-12：无变化）

· 跨市场：正常 13 · 注意 1 · 不适用 74 · 缺数据 0（较 11-12：正常 −1 · 注意 +1）

（「缺」= 该有数据但没采到，要修链路；「—」= 本品种没有这一项，属正常。市场档 = 结构/波动率/库存利润/跨市场；可交易档 = 成本/拥挤。）

【今日深挖 · 结构】（明日深挖：波动率）

· 这一检是什么：近月与远月的价差，处在历史分布的什么位置（贴水/升水有多极端）。

· 核心池 20 个的分布：正常 15 · 注意 1 · 异常 4 · 缺数据 0

· 异常项（按代码排序，最多 5 个，共 4 个）：

- AG 沪银：升水（近低远高） · 基差 Z +3.0 · 近月 3 天（数据日 11-13、陈旧 0 交易日）｜读数：0.70%；Z +3.00；-8.8%

- CU 沪铜：贴水（近高远低） · 基差 Z -3.0 · 近月 3 天（数据日 11-13、陈旧 0 交易日）｜读数：-2.80%；Z -3.00；+35.3%

- OI 菜油：贴水（近高远低） · 基差 Z -3.0 · 近月 0 天（数据日 11-13、陈旧 0 交易日）｜读数：-12.77%；Z -3.00；+75.2%

- SN 沪锡：贴水（近高远低） · 基差 Z -3.0 · 近月 3 天（数据日 11-13、陈旧 0 交易日）｜读数：-1.80%；Z -3.00；+22.7%

【股票】

· 广度：上涨 765 / 下跌 4748 / 平盘 58，上涨占比 13.9%；极端

· 涨跌幅中位 -2%（行业相对强度的基准，扣它才看得出分化）

· 估值：PE 中位 39.19（分位 70%）· 常态；PB 中位 2.41（分位 31%）· 常态

· 参考（不上灯：只有当日值、没有历史锚）：涨停 38 家 / 跌停 39 家；破净占比 9.5%

· 行业（相对强度，扣全市场中位）：最强 银行 +3.53、煤炭 +1.39、传媒 +1.37；最弱 有色金属 -0.59、电力设备 -0.6、电子 -1.2

· 读法：本节「常态 / 偏离 / 极端」表示统计位置（不是好坏判断、不含方向）；阈值：分位 ≥90 或 ≤10 为极端、≥75 或 ≤25 为偏离，上涨占比 ≤20% 或 ≥80% 为极端、≤35% 或 ≥65% 为偏离。

【缺口进展】

· 已修复 12 类 / 仍在 16 类 / 新增 9 类（对比 11-12）

已修复（12 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-13）：该样本不可用（0 个品种）

- 拥挤：持仓排名样本仅 1 日：不足以算分位（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 40 日（结论偏弱）（0 个品种）

仍在（16 类，最多列 3 个）：

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（11 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

新增（9 类，最多列 3 个）：

- 成本：合约乘数未入库（multiplier 与 per_unit 均为空）：保证金/占用按代码常量估算（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 39 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 45 日（结论偏弱）（0 个品种）

【状态迁移】（只列变化，按代码排序，不排优劣）

· 正常/注意 → 异常（恶化）：AG、AO、EG、PD、PX、RB、SN

· 异常 → 正常（恢复）：B、M

【六格明细（会员）】

〔六格矩阵〕

代码 名称 总体 结构 波动率 成本 拥挤 库存利润 跨市场

AG 沪银 异 异 正 正 注 正 正

AL 沪铝 注 注 正 异 正 注 正

C 玉米 注 正 正 注 正 注 —

CF 棉花 异 正 异 正 正 注 正

CU 沪铜 异 异 注 正 正 注 注

HC 热卷 注 正 注 异 正 正 —

L 塑料 正 正 正 注 正 正 —

LC 碳酸锂 正 正 正 异 注 正 —

M 豆粕 正 正 正 正 正 正 正

MA 甲醇 正 正 正 正 正 正 —

NI 沪镍 正 正 正 正 正 正 正

OI 菜油 异 异 正 正 正 正 —

P 棕榈油 注 正 注 正 正 注 —

PP 聚丙烯 正 正 正 注 正 正 —

RB 螺纹钢 异 正 异 注 正 注 —

SN 沪锡 异 异 正 正 正 正 正

SR 白糖 注 正 正 正 正 注 —

TA PTA 正 正 正 正 正 正 —

V PVC 正 正 正 注 正 正 —

Y 豆油 注 正 正 正 正 注 正

（正 = 正常｜注 = 需注意｜异 = 异常（须先核查数据）｜缺 = 该有数据但没采到｜— = 不适用（本品种无此项））

【来源与缺口（会员）】

· 结构：数据日 2026-11-13，最长陈旧 0 交易日，无数据 6/88 个品种

· 波动率：数据日 2026-11-13，最长陈旧 0 交易日，无数据 1/88 个品种

· 成本：数据日 2026-11-12~2026-11-13，最长陈旧 1 交易日，无数据 3/88 个品种

· 拥挤：数据日 2026-11-11~2026-11-13，最长陈旧 2 交易日，无数据 15/88 个品种

· 库存利润：数据日 2026-09-11~2026-11-13，最长陈旧 39 交易日，无数据 11/88 个品种

· 跨市场：数据日 2026-11-13，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/88 个品种

· 缺口共 28 类：

- 拥挤：该品种无外盘 COT 映射（仅国内席位）（77 个品种）

- 跨市场：该品种无外盘配对（不适用）（74 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

- 成本：期权手续费规则未入库（option_fee_rule 无该品种）：成本只含盘口价差（17 个品种）

- 成本：该品种无期权（交易所未上市）：成本格不适用（16 个品种）

- 波动率：该品种无期权（交易所未上市）：波动率格不适用（16 个品种）

- 拥挤：该品种无会员持仓排名样本（交易所未发布或未采集）（14 个品种）

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（11 个品种）

- 库存利润：有色/新能源金属：冶炼利润由 TC/RC 加工费决定，该报价不在期货市场 ⇒ 只能做跨市比价，不能算盘面利润（11 个品种）

- 库存利润：该品种未登记产业利润链 ⇒ 利润维度不适用（不是缺数据）（6 个品种）

- 结构：basis_zscore 为空：无基差历史，无法判断结构位置（6 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 40 日（结论偏弱）（3 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 41 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 41 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 库存利润：贵金属：价格由货币属性定价、冶炼成本占比极低 ⇒ 盘面利润无解释力（行业看金银比/实际利率）（2 个品种）

- 成本：该品种暂无成本采样（需网关在交易时段采样）（2 个品种）

- 库存利润：沥青原料是重质原油，SC 跟踪的是中质含硫/布伦特，两者有结构性价差 ⇒ 算出来恒为负的裂解价差，不是利润（试算中位 −3244 元/吨）（1 个品种）

- 库存利润：苯乙烯真实配方需**乙烯**，期货市场无乙烯合约；用乙二醇代理属换物质 ⇒ 放弃（宁缺勿造）（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-13）：该样本不可用（1 个品种）

- 拥挤：持仓排名样本仅 1 日：不足以算分位（1 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 46 日（结论偏弱）（1 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 1 日（< 60，不给分位）（1 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 1 日（< 60，不给分位）（1 个品种）

- 波动率：有期权但无 IV 历史（option_factor_daily 无该品种记录）：波动率格无法判读（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 61.4 点（0.94%，11-12）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 83.2 点（3.00%，11-12）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 97.3 点（2.41%，11-12）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

本报告为数据分析工具输出，只陈列统计事实，不含方向判断，不构成投资建议。生成于 2026-11-13 21:55（服务端）。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

数据日 2026-11-12；全市场 88 个品种，核心池 20 个；六格各取自己的最新数据日（陈旧会在缺口里注明）。

【一句话结论】全市场 88 个品种中，有 21 个品种的市场档为「异常」：结构 10 个、波动率 12 个、库存利润 1 个（同一品种可涉及多格，故分检相加大于总数）。按格统计共 26 格异常：数据新鲜 25 格、数据陈旧 1 格（陈旧 >3 交易日会强制判红，不等于数值极端）；陈旧项会在【缺口进展】里指出该补哪条链路。

可交易性（成本/拥挤）单独成档：成本「异常」9 个、拥挤「异常」3 个。这两项回答的是「现在进场划不划算」，不并入上面市场档的结论。

市场档覆盖：16/88 个品种并非全格都有判读（其中 12 个只有 1 格有判读、7 个仍是绿灯）。绿灯只代表「有判读的格子都不异常」，不等于四格都查过。

【六格速览】

· 结构：正常 54 · 注意 18 · 异常 10 · 缺数据 6（较 11-11：正常 −10 · 注意 +10）

· 波动率：正常 41 · 注意 18 · 异常 12 · 不适用 17 · 缺数据 0（较 11-11：不适用 +1）

· 成本：正常 41 · 注意 20 · 异常 9 · 不适用 17 · 缺数据 1（较 11-11：正常 −1 · 注意 −3 · 异常 +6 · 不适用 +1）

· 拥挤：正常 57 · 注意 13 · 异常 3 · 缺数据 15（较 11-11：正常 −1 · 注意 +1）

· 库存利润：正常 42 · 注意 34 · 异常 1 · 缺数据 11（较 11-11：正常 −1 · 注意 +1）

· 跨市场：正常 14 · 不适用 74 · 缺数据 0（较 11-11：正常 +1 · 注意 −1 · 不适用 +1）

（「缺」= 该有数据但没采到，要修链路；「—」= 本品种没有这一项，属正常。市场档 = 结构/波动率/库存利润/跨市场；可交易档 = 成本/拥挤。）

【今日深挖 · 跨市场】（明日深挖：结构）

· 这一检是什么：外盘同类品种的波动率与本品种的偏离（口径偏移下的位置参考，不是价差）。

· 核心池 20 个的分布：正常 8 · 不适用 12 · 缺数据 0

· 本检今日仅覆盖 8/20 个（其余无数据，不是正常）

· 核心池本检无「异常」/「注意」。

【股票】

· 广度：上涨 875 / 下跌 4635 / 平盘 63，上涨占比 15.9%；极端

· 涨跌幅中位 -1.6%（行业相对强度的基准，扣它才看得出分化）

· 估值：PE 中位 39.92（分位 73%）· 常态；PB 中位 2.46（分位 37%）· 常态

· 参考（不上灯：只有当日值、没有历史锚）：涨停 37 家 / 跌停 6 家；破净占比 9.1%

· 行业（相对强度，扣全市场中位）：最强 银行 +1.61、食品饮料 +1.32、农林牧渔 +1.2；最弱 通信 -0.78、计算机 -1.05、传媒 -1.43

· 读法：本节「常态 / 偏离 / 极端」表示统计位置（不是好坏判断、不含方向）；阈值：分位 ≥90 或 ≤10 为极端、≥75 或 ≤25 为偏离，上涨占比 ≤20% 或 ≥80% 为极端、≤35% 或 ≥65% 为偏离。

【缺口进展】

· 已修复 9 类 / 仍在 16 类 / 新增 9 类（对比 11-11）

已修复（9 类，最多列 3 个）：

- 成本：合约乘数未入库（multiplier 与 per_unit 均为空）：保证金/占用按代码常量估算（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 39 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 45 日（结论偏弱）（0 个品种）

仍在（16 类，最多列 3 个）：

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（11 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

新增（9 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-10）：该样本不可用（0 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-11）：该样本不可用（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 38 日（结论偏弱）（0 个品种）

【状态迁移】（只列变化，按代码排序，不排优劣）

· 正常/注意 → 异常（恶化）：A、CF、IH、P、PT、SF、SI

【六格明细（会员）】

〔六格矩阵〕

代码 名称 总体 结构 波动率 成本 拥挤 库存利润 跨市场

AG 沪银 注 正 注 正 异 正 正

AL 沪铝 注 注 正 注 正 注 正

C 玉米 注 正 正 注 正 注 —

CF 棉花 异 正 异 正 正 注 正

CU 沪铜 异 异 注 正 正 注 正

HC 热卷 注 正 注 注 正 正 —

L 塑料 注 注 注 正 注 正 —

LC 碳酸锂 注 注 正 异 注 正 —

M 豆粕 异 异 异 注 正 正 正

MA 甲醇 正 正 正 正 正 正 —

NI 沪镍 正 正 正 正 正 正 正

OI 菜油 异 异 正 正 正 注 —

P 棕榈油 异 正 异 正 注 正 —

PP 聚丙烯 注 注 正 注 正 正 —

RB 螺纹钢 注 正 注 正 正 注 —

SN 沪锡 注 注 正 正 正 注 正

SR 白糖 注 正 正 正 正 注 —

TA PTA 正 正 正 正 正 正 —

V PVC 注 正 注 异 正 注 —

Y 豆油 异 正 异 注 正 注 正

（正 = 正常｜注 = 需注意｜异 = 异常（须先核查数据）｜缺 = 该有数据但没采到｜— = 不适用（本品种无此项））

【来源与缺口（会员）】

· 结构：数据日 2026-11-12，最长陈旧 0 交易日，无数据 6/88 个品种

· 波动率：数据日 2026-11-12，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/88 个品种

· 成本：数据日 2026-11-11~2026-11-12，最长陈旧 1 交易日，无数据 1/88 个品种

· 拥挤：数据日 2026-11-10~2026-11-12，最长陈旧 2 交易日，无数据 15/88 个品种

· 库存利润：数据日 2026-09-11~2026-11-12，最长陈旧 38 交易日，无数据 11/88 个品种

· 跨市场：数据日 2026-11-12，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/88 个品种

· 缺口共 25 类：

- 拥挤：该品种无外盘 COT 映射（仅国内席位）（77 个品种）

- 跨市场：该品种无外盘配对（不适用）（74 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

- 成本：期权手续费规则未入库（option_fee_rule 无该品种）：成本只含盘口价差（17 个品种）

- 成本：该品种无期权（交易所未上市）：成本格不适用（17 个品种）

- 波动率：该品种无期权（交易所未上市）：波动率格不适用（17 个品种）

- 拥挤：该品种无会员持仓排名样本（交易所未发布或未采集）（15 个品种）

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（11 个品种）

- 库存利润：有色/新能源金属：冶炼利润由 TC/RC 加工费决定，该报价不在期货市场 ⇒ 只能做跨市比价，不能算盘面利润（11 个品种）

- 库存利润：该品种未登记产业利润链 ⇒ 利润维度不适用（不是缺数据）（6 个品种）

- 结构：basis_zscore 为空：无基差历史，无法判断结构位置（5 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 39 日（结论偏弱）（3 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 40 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 40 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 库存利润：贵金属：价格由货币属性定价、冶炼成本占比极低 ⇒ 盘面利润无解释力（行业看金银比/实际利率）（2 个品种）

- 库存利润：沥青原料是重质原油，SC 跟踪的是中质含硫/布伦特，两者有结构性价差 ⇒ 算出来恒为负的裂解价差，不是利润（试算中位 −3244 元/吨）（1 个品种）

- 库存利润：苯乙烯真实配方需**乙烯**，期货市场无乙烯合约；用乙二醇代理属换物质 ⇒ 放弃（宁缺勿造）（1 个品种）

- 成本：合约乘数未入库（multiplier 与 per_unit 均为空）：保证金/占用按代码常量估算（1 个品种）

- 成本：该品种暂无成本采样（需网关在交易时段采样）（1 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 45 日（结论偏弱）（1 个品种）

- 结构：term_structure_daily 无该品种记录（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 62.6 点（0.94%，11-11）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 83.0 点（3.00%，11-11）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 98.3 点（2.41%，11-11）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

本报告为数据分析工具输出，只陈列统计事实，不含方向判断，不构成投资建议。生成于 2026-11-12 21:55（服务端）。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

数据日 2026-11-11；全市场 87 个品种，核心池 20 个；六格各取自己的最新数据日（陈旧情况会在缺口里注明）。

【一句话结论】全市场 87 个品种中，有 21 个品种的市场档出现「异常」：结构 10 个、波动率 12 个、库存利润 1 个（同一品种可涉及多格，故分检相加大于总数）。按格统计共 23 格异常：数据新鲜 22 格、数据陈旧 1 格（陈旧 >3 交易日会强制判红，不等于数值极端）；陈旧项会在【缺口进展】里指出该补哪条链路。

可交易性（成本/拥挤）单独成档：成本「异常」3 个、拥挤「异常」3 个。这两个回答的是「现在进场划不划算」，不并入上面市场档的结论。

市场档覆盖：15/87 个品种并非全格都有判读（其中 11 个只有 1 格有判读、7 个仍是绿灯）。绿灯只代表「有判读的格子都不异常」，不等于四格都查过。

【六格速览】

· 结构：正常 64 · 注意 8 · 异常 10 · 缺数据 5（较 11-10：正常 +8 · 注意 −7 · 异常 −1）

· 波动率：正常 41 · 注意 18 · 异常 12 · 不适用 16 · 缺数据 0（较 11-10：正常 +3 · 注意 −6 · 异常 +3）

· 成本：正常 42 · 注意 23 · 异常 3 · 不适用 16 · 缺数据 3（较 11-10：注意 +5 · 异常 −5）

· 拥挤：正常 58 · 注意 12 · 异常 3 · 缺数据 14（较 11-10：正常 −2 · 注意 +6 · 异常 −3）

· 库存利润：正常 43 · 注意 33 · 异常 1 · 缺数据 10（较 11-10：正常 +5 · 注意 −5）

· 跨市场：正常 13 · 注意 1 · 不适用 73 · 缺数据 0（较 11-10：正常 −1 · 注意 +1）

（「缺」= 该有数据但没采到，要修链路；「—」= 本品种没有这一项，属正常。市场档 = 结构/波动率/库存利润/跨市场；可交易档 = 成本/拥挤。）

【今日深挖 · 库存利润】（明日深挖：跨市场）

· 这一检是什么：库存与基差共同说明现货是紧还是松。

· 核心池 20 个的分布：正常 10 · 注意 10 · 缺数据 0

· 核心池本检无「异常」；以下为「注意」（按代码排序，最多 5 个）：

- AL 沪铝：基差 2.6% · 库存分位 1（数据日 11-11、陈旧 0 交易日）｜读数：2.65%（分位 98）；47540（分位 1）；16.16（分位 100）

- C 玉米：基差 0.3% · 库存分位 100（数据日 11-11、陈旧 0 交易日）｜读数：0.30%（分位 83）；151560（分位 100）；10.00（分位 3）

- CF 棉花：基差 8.8% · 库存分位 1（数据日 11-11、陈旧 0 交易日）｜读数：8.82%（分位 38）；6318（分位 1）；180.18（分位 100）

- CU 沪铜：基差 2.3% · 库存分位 2（数据日 11-11、陈旧 0 交易日）｜读数：2.31%（分位 95）；2520（分位 2）；171.85（分位 98）

- HC 热卷：基差 0.5% · 库存分位 21（数据日 11-11、陈旧 0 交易日）｜读数：0.53%（分位 53）；216127（分位 21）；38.16%（分位 3）

【股票】

· 广度：上涨 3538 / 下跌 1827 / 平盘 209，上涨占比 65.9%；偏离

· 涨跌幅中位 0.6%（行业相对强度的基准，扣它才看得出分化）

· 估值：PE 中位 40.76（分位 77%）· 偏离；PB 中位 2.5（分位 43%）· 常态

· 参考（不上灯：只有当日值、没有历史锚）：涨停 85 家 / 跌停 3 家；破净占比 9%

· 行业（相对强度，扣全市场中位）：最强 通信 +1.81、电子 +1.6、机械设备 +1.01；最弱 美容护理 -1、银行 -1.23、食品饮料 -1.71

· 读法：本节「常态 / 偏离 / 极端」表示统计位置（不是好坏判断、不含方向）；阈值：分位 ≥90 或 ≤10 为极端、≥75 或 ≤25 为偏离，上涨占比 ≤20% 或 ≥80% 为极端、≤35% 或 ≥65% 为偏离。

【缺口进展】

· 已修复 8 类 / 仍在 17 类 / 新增 9 类（对比 11-10）

已修复（8 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-11）：该样本不可用（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 38 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 44 日（结论偏弱）（0 个品种）

仍在（17 类，最多列 3 个）：

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

新增（9 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-09）：该样本不可用（0 个品种）

- 拥挤：持仓排名样本仅 1 日：不足以算分位（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 37 日（结论偏弱）（0 个品种）

【状态迁移】（只列变化，按代码排序，不排优劣）

· 正常/注意 → 异常（恶化）：AL、AO、B、NR、PS、TS、UR

【六格明细（会员）】

〔六格矩阵〕

代码 名称 总体 结构 波动率 成本 拥挤 库存利润 跨市场

AG 沪银 正 正 正 正 异 正 正

AL 沪铝 异 正 异 正 正 注 正

C 玉米 注 正 正 注 正 注 —

CF 棉花 注 正 正 正 正 注 正

CU 沪铜 异 异 异 正 正 注 注

HC 热卷 注 正 正 注 正 注 —

L 塑料 异 正 异 注 正 正 —

LC 碳酸锂 注 正 注 异 正 正 —

M 豆粕 异 异 正 注 注 正 正

MA 甲醇 正 正 正 正 正 正 —

NI 沪镍 正 正 正 正 正 正 正

OI 菜油 异 异 正 正 正 注 —

P 棕榈油 注 正 注 正 注 正 —

PP 聚丙烯 异 注 异 注 注 正 —

RB 螺纹钢 注 正 注 注 正 注 —

SN 沪锡 注 注 正 正 注 注 正

SR 白糖 注 正 注 正 正 注 —

TA PTA 正 正 正 正 正 正 —

V PVC 注 正 注 注 注 正 —

Y 豆油 异 正 异 正 注 注 正

（正 = 正常｜注 = 需注意｜异 = 异常（须先核查数据）｜缺 = 该有数据但没采到｜— = 不适用（本品种无此项））

【来源与缺口（会员）】

· 结构：数据日 2026-11-11，最长陈旧 0 交易日，无数据 5/87 个品种

· 波动率：数据日 2026-11-11，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/87 个品种

· 成本：数据日 2026-11-10~2026-11-11，最长陈旧 1 交易日，无数据 3/87 个品种

· 拥挤：数据日 2026-11-10~2026-11-11，最长陈旧 1 交易日，无数据 14/87 个品种

· 库存利润：数据日 2026-09-11~2026-11-11，最长陈旧 37 交易日，无数据 10/87 个品种

· 跨市场：数据日 2026-11-11，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/87 个品种

· 缺口共 25 类：

- 拥挤：该品种无外盘 COT 映射（仅国内席位）（76 个品种）

- 跨市场：该品种无外盘配对（不适用）（73 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

- 成本：期权手续费规则未入库（option_fee_rule 无该品种）：成本只含盘口价差（16 个品种）

- 成本：该品种无期权（交易所未上市）：成本格不适用（16 个品种）

- 波动率：该品种无期权（交易所未上市）：波动率格不适用（16 个品种）

- 拥挤：该品种无会员持仓排名样本（交易所未发布或未采集）（14 个品种）

- 库存利润：有色/新能源金属：冶炼利润由 TC/RC 加工费决定，该报价不在期货市场 ⇒ 只能做跨市比价，不能算盘面利润（11 个品种）

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：该品种未登记产业利润链 ⇒ 利润维度不适用（不是缺数据）（6 个品种）

- 结构：basis_zscore 为空：无基差历史，无法判断结构位置（5 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 38 日（结论偏弱）（3 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 39 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 39 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 库存利润：贵金属：价格由货币属性定价、冶炼成本占比极低 ⇒ 盘面利润无解释力（行业看金银比/实际利率）（2 个品种）

- 库存利润：沥青原料是重质原油，SC 跟踪的是中质含硫/布伦特，两者有结构性价差 ⇒ 算出来恒为负的裂解价差，不是利润（试算中位 −3244 元/吨）（1 个品种）

- 库存利润：苯乙烯真实配方需**乙烯**，期货市场无乙烯合约；用乙二醇代理属换物质 ⇒ 放弃（宁缺勿造）（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-10）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-11）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：该品种暂无成本采样（需网关在交易时段采样）（1 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 44 日（结论偏弱）（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 61.7 点（0.94%，11-10）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 83.8 点（3.02%，11-10）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 98.4 点（2.42%，11-10）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

本报告为数据分析工具输出，只陈列统计事实，不含方向判断，不构成投资建议。生成于 2026-11-11 21:55（服务端）。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

数据日 2026-11-10；全市场 87 个品种，核心池 20 个；六格各取自己的最新数据日（陈旧情况会在缺口里注明）。

【一句话结论】全市场 87 个品种中，18 个品种的市场档出现「异常」：结构 11 个、波动率 9 个、库存利润 1 个（同一品种可涉及多格，故分检相加大于总数）。按格统计共 25 格异常：数据新鲜 24 格、数据陈旧 1 格（陈旧超过 3 个交易日会强制判红，不等于数值极端）；陈旧项会在【缺口进展】里指出该补哪条链路。

可交易性（成本/拥挤）单独成档：成本「异常」8 个、拥挤「异常」6 个。这两项回答的是「现在进场划不划算」，不并入上面市场档的结论。

市场档覆盖：15/87 个品种并非全格都有判读（其中 11 个只有 1 格有判读、8 个仍是绿灯）。绿灯只代表「有判读的格子都不异常」，不等于四格都查过。

【六格速览】

· 结构：正常 56 · 注意 15 · 异常 11 · 缺数据 5（较 11-09：正常 −3 · 注意 +3）

· 波动率：正常 38 · 注意 24 · 异常 9 · 不适用 16 · 缺数据 0（较 11-09：正常 +5 · 注意 −5）

· 成本：正常 42 · 注意 18 · 异常 8 · 不适用 16 · 缺数据 3（较 11-09：正常 +4 · 注意 −1 · 异常 −3）

· 拥挤：正常 60 · 注意 6 · 异常 6 · 缺数据 15（较 11-09：注意 −3 · 异常 +3）

· 库存利润：正常 38 · 注意 38 · 异常 1 · 缺数据 10（较 11-09：正常 +3 · 注意 −3）

· 跨市场：正常 14 · 不适用 73 · 缺数据 0（较 11-09：正常 +1 · 注意 −1）

（「缺」= 该有数据但没采到，要修链路；「—」= 本品种没有这一项，属正常。市场档 = 结构/波动率/库存利润/跨市场；可交易档 = 成本/拥挤。）

【今日深挖 · 拥挤】（明日深挖：库存利润）

· 这一检是什么：多空持仓是否挤在一侧（含外盘基金净持仓，已接入时）。

· 核心池 20 个的分布：正常 17 · 注意 1 · 异常 2 · 缺数据 0

· 异常项（按代码排序，最多 5 个，共 2 个）：

- AG 沪银：多空比 1.186 · 分位 2（数据日 11-10、陈旧 0 交易日）｜读数：+4,035 手（11-03），周变化 +714；1.186（分位 2）；62 日

- LC 碳酸锂：多空比 0.949 · 分位 21（数据日 10-30、陈旧 7 交易日）｜读数：0.949（分位 21）；91 日

【股票】

· 广度：上涨 4273 / 下跌 1149 / 平盘 151，上涨占比 78.8%；偏离

· 涨跌幅中位 1.3%（行业相对强度的基准，扣它才看得出分化）

· 估值：PE 中位 40.23（分位 75%）· 常态；PB 中位 2.49（分位 40%）· 常态

· 参考（不上灯：只有当日值、没有历史锚）：涨停 95 家 / 跌停 0 家；破净占比 9%

· 行业（相对强度，扣全市场中位）：最强 传媒 +2.75、电子 +1.27、通信 +1.15；最弱 石油石化 -1.6、公用事业 -1.77、煤炭 -2.52

· 读法：本节「常态 / 偏离 / 极端」表示统计位置（不是好坏判断、不含方向）；阈值：分位 ≥90 或 ≤10 为极端、≥75 或 ≤25 为偏离，上涨占比 ≤20% 或 ≥80% 为极端、≤35% 或 ≥65% 为偏离。

【缺口进展】

· 已修复 8 类 / 仍在 18 类 / 新增 8 类（对比 11-09）

已修复（8 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-10）：该样本不可用（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 37 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 43 日（结论偏弱）（0 个品种）

仍在（18 类，最多列 3 个）：

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

新增（8 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-03）：该样本不可用（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 36 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 42 日（结论偏弱）（0 个品种）

【状态迁移】（只列变化，按代码排序，不排优劣）

· 正常/注意 → 异常（恶化）：BR、J、L、M、PD、SN、Y

· 异常 → 正常（恢复）：SM

【六格明细（会员）】

〔六格矩阵〕

代码 名称 总体 结构 波动率 成本 拥挤 库存利润 跨市场

AG 沪银 正 正 正 正 异 正 正

AL 沪铝 注 正 注 正 正 注 正

C 玉米 注 正 注 正 正 注 —

CF 棉花 注 注 注 正 正 注 正

CU 沪铜 异 异 异 正 正 注 正

HC 热卷 注 注 正 注 正 正 —

L 塑料 异 异 注 注 正 注 —

LC 碳酸锂 正 正 正 异 异 正 —

M 豆粕 异 异 正 注 正 正 正

MA 甲醇 注 注 注 正 正 正 —

NI 沪镍 注 注 注 正 正 正 正

OI 菜油 异 异 正 正 正 注 —

P 棕榈油 异 注 异 正 正 正 —

PP 聚丙烯 异 异 正 注 正 注 —

RB 螺纹钢 注 正 注 正 正 注 —

SN 沪锡 异 异 注 正 正 注 正

SR 白糖 注 正 注 正 注 注 —

TA PTA 正 正 正 正 正 正 —

V PVC 注 正 正 缺 正 注 —

Y 豆油 异 正 异 正 正 注 正

（正 = 正常｜注 = 需注意｜异 = 异常（须先核查数据）｜缺 = 该有数据但没采到｜— = 不适用（本品种无此项））

【来源与缺口（会员）】

· 结构：数据日 2026-11-10，最长陈旧 0 交易日，无数据 5/87 个品种

· 波动率：数据日 2026-11-10，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/87 个品种

· 成本：数据日 2026-11-05~2026-11-10，最长陈旧 3 交易日，无数据 3/87 个品种

· 拥挤：数据日 2026-10-30~2026-11-10，最长陈旧 7 交易日，无数据 15/87 个品种

· 库存利润：数据日 2026-09-11~2026-11-10，最长陈旧 36 交易日，无数据 10/87 个品种

· 跨市场：数据日 2026-11-10，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/87 个品种

· 缺口共 26 类：

- 拥挤：该品种无外盘 COT 映射（仅国内席位）（76 个品种）

- 跨市场：该品种无外盘配对（不适用）（73 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

- 成本：期权手续费规则未入库（option_fee_rule 无该品种）：成本只含盘口价差（17 个品种）

- 成本：该品种无期权（交易所未上市）：成本格不适用（16 个品种）

- 波动率：该品种无期权（交易所未上市）：波动率格不适用（16 个品种）

- 拥挤：该品种无会员持仓排名样本（交易所未发布或未采集）（14 个品种）

- 库存利润：有色/新能源金属：冶炼利润由 TC/RC 加工费决定，该报价不在期货市场 ⇒ 只能做跨市比价，不能算盘面利润（11 个品种）

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：该品种未登记产业利润链 ⇒ 利润维度不适用（不是缺数据）（6 个品种）

- 结构：basis_zscore 为空：无基差历史，无法判断结构位置（5 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 37 日（结论偏弱）（3 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 38 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 38 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 库存利润：贵金属：价格由货币属性定价、冶炼成本占比极低 ⇒ 盘面利润无解释力（行业看金银比/实际利率）（2 个品种）

- 库存利润：沥青原料是重质原油，SC 跟踪的是中质含硫/布伦特，两者有结构性价差 ⇒ 算出来恒为负的裂解价差，不是利润（试算中位 −3244 元/吨）（1 个品种）

- 库存利润：苯乙烯真实配方需**乙烯**，期货市场无乙烯合约；用乙二醇代理属换物质 ⇒ 放弃（宁缺勿造）（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-09）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-10）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：该品种暂无成本采样（需网关在交易时段采样）（1 个品种）

- 拥挤：持仓排名样本仅 1 日：不足以算分位（1 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 43 日（结论偏弱）（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 60.8 点（0.94%，11-09）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 84.6 点（3.03%，11-09）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 98.5 点（2.43%，11-09）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

本报告为数据分析工具输出，只陈列统计事实，不含方向判断，不构成投资建议。生成于 2026-11-10 21:55（服务端）。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

数据日 2026-11-09；全市场 87 个品种，核心池 20 个；六格各取自己的最新数据日（陈旧会在缺口里注明）。

【一句话结论】全市场 87 个品种中，18 个品种的市场档为「异常」：结构 11 个、波动率 9 个、库存利润 1 个（同一品种可涉及多格，故分检相加大于总数）。按格统计共 26 格异常：数据新鲜 24 格、数据陈旧 2 格（陈旧 >3 交易日会强制判红，不等于数值极端）；陈旧项会在【缺口进展】里指出该补哪条链路。

可交易性（成本/拥挤）单独成档：成本「异常」11 个、拥挤「异常」3 个。这两项回答的是「现在进场划不划算」，不并入上面市场档的结论。

市场档覆盖：15/87 个品种并非全格都有判读（其中 11 个只有 1 格有判读、7 个仍是绿灯）。绿灯只代表「有判读的格子都不异常」，不等于四格都查过。

【六格速览】

· 结构：正常 59 · 注意 12 · 异常 11 · 缺数据 5（较 11-06：正常 +5 · 注意 −2 · 异常 +2）

· 波动率：正常 33 · 注意 29 · 异常 9 · 不适用 16 · 缺数据 0（较 11-06：正常 +2 · 注意 +4 · 异常 −1）

· 成本：正常 38 · 注意 19 · 异常 11 · 不适用 16 · 缺数据 3（较 11-06：注意 +2 · 异常 +2）

· 拥挤：正常 60 · 注意 9 · 异常 3 · 缺数据 15（较 11-06：正常 +2 · 注意 −2 · 异常 +2）

· 库存利润：正常 35 · 注意 41 · 异常 1 · 缺数据 10（较 11-06：正常 +2 · 注意 +3）

· 跨市场：正常 13 · 注意 1 · 不适用 73 · 缺数据 0（较 11-06：正常 −1 · 注意 +1 · 不适用 +5）

（「缺」= 该有数据但没采到，要修链路；「—」= 本品种没有这一项，属正常。市场档 = 结构/波动率/库存利润/跨市场；可交易档 = 成本/拥挤。）

【今日深挖 · 成本】（明日深挖：拥挤）

· 这一检是什么：按现在的盘口进场，买卖价差会吃掉多少（占预期收益的百分比）。

· 核心池 20 个的分布：正常 12 · 注意 6 · 异常 1 · 缺数据 1

· 本检今日仅覆盖 19/20 个（其余无数据，不是正常）

· 异常项（按代码排序，最多 5 个，共 1 个）：

- LC 碳酸锂：成本 43.9% · 过高（数据日 11-05、陈旧 2 交易日）｜读数：43.9%；占净信用 0.2%（开仓 2 手 = 4 元）；44.1%（价差 43.9% + 手续费 0.2%）

【股票】

· 广度：上涨 2242 / 下跌 3148 / 平盘 183，上涨占比 41.6%；常态

· 涨跌幅中位 -0.3%（行业相对强度的基准，扣它才看得出分化）

· 估值：PE 中位 39.62（分位 72%）· 常态；PB 中位 2.43（分位 33%）· 常态

· 参考（不上灯：只有当日值、没有历史锚）：涨停 58 家 / 跌停 2 家；破净占比 9.2%

· 行业（相对强度，扣全市场中位）：最强 煤炭 +2.98、银行 +1.24、国防军工 +1.19；最弱 房地产 -0.6、电力设备 -0.65、传媒 -0.71

· 读法：本节「常态 / 偏离 / 极端」表示统计位置（不是好坏判断、不含方向）；阈值：分位 ≥90 或 ≤10 为极端、≥75 或 ≤25 为偏离，上涨占比 ≤20% 或 ≥80% 为极端、≤35% 或 ≥65% 为偏离。

【缺口进展】

· 已修复 10 类 / 仍在 16 类 / 新增 8 类（对比 11-06）

已修复（10 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-03）：该样本不可用（0 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-09）：该样本不可用（0 个品种）

- 拥挤：持仓排名样本仅 1 日：不足以算分位（0 个品种）

仍在（16 类，最多列 3 个）：

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

新增（8 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-06）：该样本不可用（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 35 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 41 日（结论偏弱）（0 个品种）

【状态迁移】（只列变化，按代码排序，不排优劣）

· 正常/注意 → 异常（恶化）：AP、CJ、NI、OP、PG、SM

【六格明细（会员）】

〔六格矩阵〕

代码 名称 总体 结构 波动率 成本 拥挤 库存利润 跨市场

AG 沪银 正 正 正 正 注 正 正

AL 沪铝 注 注 注 注 正 注 正

C 玉米 注 正 注 正 正 注 —

CF 棉花 注 正 注 正 正 注 正

CU 沪铜 异 异 异 正 正 注 正

HC 热卷 注 正 注 注 正 注 —

L 塑料 注 正 注 注 正 注 —

LC 碳酸锂 注 注 正 异 异 注 —

M 豆粕 注 注 注 注 正 注 正

MA 甲醇 注 正 注 正 正 正 —

NI 沪镍 异 异 注 正 正 正 正

OI 菜油 异 异 正 正 正 注 —

P 棕榈油 异 异 异 注 正 注 —

PP 聚丙烯 异 异 注 注 注 正 —

RB 螺纹钢 注 正 注 正 正 注 —

SN 沪锡 注 注 注 正 正 注 正

SR 白糖 注 正 正 正 异 注 —

TA PTA 正 正 正 正 正 正 —

V PVC 注 正 正 缺 正 注 —

Y 豆油 正 正 正 正 正 正 正

（正 = 正常｜注 = 需注意｜异 = 异常（须先核查数据）｜缺 = 该有数据但没采到｜— = 不适用（本品种无此项））

【来源与缺口（会员）】

· 结构：数据日 2026-11-09，最长陈旧 0 交易日，无数据 5/87 个品种

· 波动率：数据日 2026-11-09，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/87 个品种

· 成本：数据日 2026-10-20~2026-11-09，最长陈旧 14 交易日，无数据 3/87 个品种

· 拥挤：数据日 2026-10-30~2026-11-09，最长陈旧 6 交易日，无数据 15/87 个品种

· 库存利润：数据日 2026-09-11~2026-11-09，最长陈旧 35 交易日，无数据 10/87 个品种

· 跨市场：数据日 2026-11-09，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/87 个品种

· 缺口共 26 类：

- 拥挤：该品种无外盘 COT 映射（仅国内席位）（76 个品种）

- 跨市场：该品种无外盘配对（不适用）（73 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（22 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

- 成本：期权手续费规则未入库（option_fee_rule 无该品种）：成本只含盘口价差（16 个品种）

- 成本：该品种无期权（交易所未上市）：成本格不适用（16 个品种）

- 波动率：该品种无期权（交易所未上市）：波动率格不适用（16 个品种）

- 拥挤：该品种无会员持仓排名样本（交易所未发布或未采集）（14 个品种）

- 库存利润：有色/新能源金属：冶炼利润由 TC/RC 加工费决定，该报价不在期货市场 ⇒ 只能做跨市比价，不能算盘面利润（11 个品种）

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：该品种未登记产业利润链 ⇒ 利润维度不适用（不是缺数据）（6 个品种）

- 结构：basis_zscore 为空：无基差历史，无法判断结构位置（5 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 36 日（结论偏弱）（3 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 37 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 37 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 库存利润：贵金属：价格由货币属性定价、冶炼成本占比极低 ⇒ 盘面利润无解释力（行业看金银比/实际利率）（2 个品种）

- 库存利润：沥青原料是重质原油，SC 跟踪的是中质含硫/布伦特，两者有结构性价差 ⇒ 算出来恒为负的裂解价差，不是利润（试算中位 −3244 元/吨）（1 个品种）

- 库存利润：苯乙烯真实配方需**乙烯**，期货市场无乙烯合约；用乙二醇代理属换物质 ⇒ 放弃（宁缺勿造）（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-03）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-09）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：该品种暂无成本采样（需网关在交易时段采样）（1 个品种）

- 拥挤：持仓排名样本仅 1 日：不足以算分位（1 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 42 日（结论偏弱）（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 101.5 点（2.50%，11-06）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 61.4 点（0.94%，11-06）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 89.4 点（3.21%，11-06）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

本报告为数据分析工具输出，只陈列统计事实，不含方向判断，不构成投资建议。生成于 2026-11-09 21:55（服务端）。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

数据日 2026-11-06；全市场 82 个品种，核心池 20 个；六格各取自己的最新数据日（陈旧会在缺口里注明）。

【一句话结论】全市场 82 个品种中，18 个品种的市场档出现「异常」：结构 9 个、波动率 10 个、库存利润 1 个（同一品种可涉及多格，故分检相加大于总数）。按格统计共 24 格异常：数据新鲜 21 格、数据陈旧 3 格（陈旧 >3 交易日会强制判红，不等于数值极端）；陈旧项会在【缺口进展】里指出该补哪条链路。

可交易性（成本/拥挤）单独成档：成本「异常」9 个、拥挤「异常」1 个。这两个回答的是「现在进场划不划算」，不并入上面市场档的结论。

市场档覆盖：15/82 个品种并非全格都有判读（其中 11 个只有 1 格有判读、7 个仍是绿灯）。绿灯只代表「有判读的格子都不异常」，不等于四格都查过。

【六格速览】

· 结构：正常 54 · 注意 14 · 异常 9 · 缺数据 5（较 11-05：正常 −4 · 注意 −1）

· 波动率：正常 31 · 注意 25 · 异常 10 · 不适用 16 · 缺数据 0（较 11-05：正常 −5 · 注意 +8 · 异常 −8）

· 成本：正常 38 · 注意 17 · 异常 9 · 不适用 16 · 缺数据 2（较 11-05：正常 +4 · 注意 −2 · 异常 −5）

· 拥挤：正常 58 · 注意 11 · 异常 1 · 缺数据 12（较 11-05：正常 −2 · 注意 +3 · 异常 −4）

· 库存利润：正常 33 · 注意 38 · 异常 1 · 缺数据 10（较 11-05：正常 +4 · 注意 −8 · 异常 −1）

· 跨市场：正常 14 · 不适用 68 · 缺数据 0（较 11-05：正常 +1 · 注意 −1 · 不适用 −5）

（「缺」= 该有数据但没采到，要修链路；「—」= 本品种没有这一项，属正常。市场档 = 结构/波动率/库存利润/跨市场；可交易档 = 成本/拥挤。）

【今日深挖 · 波动率】（明日深挖：成本）

· 这一检是什么：期权隐含波动率相对它自己的历史，是高还是低。

· 核心池 20 个的分布：正常 9 · 注意 8 · 异常 3 · 缺数据 0

· 异常项（按代码排序，最多 5 个，共 3 个）：

- CU 沪铜：IV 28.0% · 分位 100（数据日 11-06、陈旧 0 交易日）｜读数：28.0%（分位 100）；Rank 103；71 个里第 60 低（11-05 快照）

- MA 甲醇：IV 55.9% · 分位 97（数据日 11-06、陈旧 0 交易日）｜读数：55.9%（分位 97）；Rank 92；71 个里第 60 低（11-05 快照）

- SN 沪锡：IV 48.5% · 分位 96（数据日 11-06、陈旧 0 交易日）｜读数：48.5%（分位 96）；Rank 91；71 个里第 45 低（11-05 快照）

【股票】

· 广度：上涨 758 / 下跌 4741 / 平盘 74，上涨占比 13.8%；极端

· 涨跌幅中位 -1.9%（行业相对强度的基准，扣它才看得出分化）

· 估值：PE 中位 39.45（分位 71%）· 常态；PB 中位 2.43（分位 34%）· 常态

· 参考（不上灯：只有当日值、没有历史锚）：涨停 33 家 / 跌停 15 家；破净占比 9%

· 行业（相对强度，扣全市场中位）：最强 银行 +2.77、公用事业 +2、农林牧渔 +1.46；最弱 计算机 -0.87、通信 -1.34、电子 -1.62

· 读法：本节「常态 / 偏离 / 极端」表示统计位置（不是好坏判断、不含方向）；阈值：分位 ≥90 或 ≤10 为极端、≥75 或 ≤25 为偏离，上涨占比 ≤20% 或 ≥80% 为极端、≤35% 或 ≥65% 为偏离。

【缺口进展】

· 已修复 8 类 / 仍在 16 类 / 新增 10 类（对比 11-05）

已修复（8 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-06）：该样本不可用（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 35 日（结论偏弱）（0 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 41 日（结论偏弱）（0 个品种）

仍在（16 类，最多列 3 个）：

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（19 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

新增（10 类，最多列 3 个）：

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-02）：该样本不可用（0 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-03）：该样本不可用（0 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-05）：该样本不可用（0 个品种）

【状态迁移】（只列变化，按代码排序，不排优劣）

· 正常/注意 → 异常（恶化）：IM、SN

· 异常 → 正常（恢复）：RR

【六格明细（会员）】

〔六格矩阵〕

代码 名称 总体 结构 波动率 成本 拥挤 库存利润 跨市场

AG 沪银 正 正 正 正 异 正 正

AL 沪铝 注 注 注 正 正 注 正

C 玉米 注 正 正 正 正 注 —

CF 棉花 注 正 注 正 正 注 正

CU 沪铜 异 异 异 正 正 注 正

HC 热卷 注 注 正 异 正 注 —

L 塑料 注 正 注 注 正 注 —

M 豆粕 注 注 正 注 正 注 正

MA 甲醇 异 正 异 正 注 正 —

NI 沪镍 正 正 正 正 正 正 正

OI 菜油 异 异 正 正 正 注 —

P 棕榈油 异 异 注 正 正 正 —

PP 聚丙烯 异 异 注 异 注 正 —

RB 螺纹钢 注 正 注 注 正 注 —

SN 沪锡 异 注 异 正 注 注 正

SR 白糖 注 正 正 正 注 注 —

TA PTA 注 正 注 正 正 正 —

V PVC 注 正 正 缺 正 注 —

Y 豆油 注 正 注 正 正 注 正

ZN 沪锌 注 正 正 正 注 注 正

（正 = 正常｜注 = 需注意｜异 = 异常（须先核查数据）｜缺 = 该有数据但没采到｜— = 不适用（本品种无此项））

【来源与缺口（会员）】

· 结构：数据日 2026-11-06，最长陈旧 0 交易日，无数据 5/82 个品种

· 波动率：数据日 2026-11-06，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/82 个品种

· 成本：数据日 2026-10-20~2026-11-06，最长陈旧 13 交易日，无数据 2/82 个品种

· 拥挤：数据日 2026-11-06，最长陈旧 0 交易日，无数据 12/82 个品种

· 库存利润：数据日 2026-09-11~2026-11-06，最长陈旧 34 交易日，无数据 10/82 个品种

· 跨市场：数据日 2026-11-06，最长陈旧 0 交易日，无数据 0/82 个品种

· 缺口共 24 类：

- 拥挤：该品种无外盘 COT 映射（仅国内席位）（71 个品种）

- 跨市场：该品种无外盘配对（不适用）（68 个品种）

- 库存利润：上游（原油/乙烯/兰炭/锰矿等）无对应期货或成本不由期货定价 ⇒ 不构成可计算的利润链（19 个品种）

- 库存利润：农产品：关键上游（菜籽/花生/浆价等）无对应期货 ⇒ 缺一腿无法构成完整成本链（18 个品种）

- 成本：该品种无期权（交易所未上市）：成本格不适用（16 个品种）

- 波动率：该品种无期权（交易所未上市）：波动率格不适用（16 个品种）

- 成本：期权手续费规则未入库（option_fee_rule 无该品种）：成本只含盘口价差（15 个品种）

- 拥挤：该品种无会员持仓排名样本（交易所未发布或未采集）（12 个品种）

- 库存利润：fundamental_daily 无该品种记录（10 个品种）

- 库存利润：有色/新能源金属：冶炼利润由 TC/RC 加工费决定，该报价不在期货市场 ⇒ 只能做跨市比价，不能算盘面利润（9 个品种）

- 库存利润：该品种未登记产业利润链 ⇒ 利润维度不适用（不是缺数据）（6 个品种）

- 结构：basis_zscore 为空：无基差历史，无法判断结构位置（5 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 35 日（结论偏弱）（3 个品种）

- 波动率：成交量 PCR 分位样本仅 36 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 波动率：持仓量 PCR 分位样本仅 36 日（< 60，不给分位）（3 个品种）

- 库存利润：贵金属：价格由货币属性定价、冶炼成本占比极低 ⇒ 盘面利润无解释力（行业看金银比/实际利率）（2 个品种）

- 库存利润：沥青原料是重质原油，SC 跟踪的是中质含硫/布伦特，两者有结构性价差 ⇒ 算出来恒为负的裂解价差，不是利润（试算中位 −3244 元/吨）（1 个品种）

- 库存利润：苯乙烯真实配方需**乙烯**，期货市场无乙烯合约；用乙二醇代理属换物质 ⇒ 放弃（宁缺勿造）（1 个品种）

- 成本：成本采样存在但 cost_pct 为空（2026-11-06）：该样本不可用（1 个品种）

- 成本：该品种暂无成本采样（需网关在交易时段采样）（1 个品种）

- 波动率：IV 分位样本仅 41 日（结论偏弱）（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 103.0 点（2.50%，11-05）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 62.7 点（0.94%，11-05）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

- 结构：未扣分红：近一年分红点位 90.1 点（3.21%，11-05）；当前基差口径**未并入**该项 —— 并入属于改口径，须另立预登记（1 个品种）

本报告为数据分析工具输出，只陈列统计事实，不含方向判断，不构成投资建议。生成于 2026-11-06 21:55（服务端）。

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次“≥95 分位 24 个、最高 AP/LH/CJ 100%”。本期分布段为 ≥95 分位 27 个（较上次 +3），最高 CJ 100%、SS 100%、AP 98%；LH 本期未列入分布段，无从核对。

- 跨期价差极端度：上次“|Z| 最大 6.42（BR）”。本期 120 日窗口最大为 SA Z −6.74，BR 本期未列入该段，无法证实其是否延续。

- 规格命中：上次“19 个品种、14 个停开”。本期为 17 个（较上次 −2）、停开 16 个（较上次 +2），停开占比上升。

- 展期收益率截面：上次“30 个品种、中位 +0.33、区间 −3.00~+2.46”。本期 35 个（+5）、中位 +0.36（+0.03）、区间 −1.21~+3.00，上沿抬升、下沿收窄。

- 宏观日程：上次列 10-15 社融与核心 PPI，均已发生，本期数据未提供其结果，无法证实；10-19 中国 70 城房价仍在未来 14 天清单内（★★★）。

- 期限结构：上次 AL Z −3.00（ΔZ 0.00），本期 AL 仍为 −3.00（ΔZ 0.00），可证实延续；AO、V 本期未列入期限结构段，无从核对；EC 上次 +2.46，本期 +2.25（ΔZ −0.75），可证实回落。

- 仓单变化：上次 CU 27,036（+14,050），本期 39,465（较前一日 +1,103），可证实继续增加但增幅收窄；HC 本期 238,266（−1,174）、TA 19,590（+1,002）、AG 1,402,972（−12,335）、LU 11,680（−3,800），方向与上次部分相反，属新一周口径。

【周度市场概览】

- 广度偏弱：上涨 20 / 下跌 62 / 持平 5（共 87 个品种），平均涨幅 +1.27%、平均跌幅 −3.09%，跌幅端幅度更大。

- 领跌集中于碳酸锂 LC −17.68%（持仓较上周 +3,711）、苹果 AP −13.44%（+22,617）、鸡蛋 JD −7.85%（+29,717），量比分别 1.63x、2.01x、5.03x。

- 逆势上涨为燃料油 FU +9.30%（持仓较上周 +67,914）、低硫燃油 LU +5.27%（+8,135），能化内部出现分化。

- 金融期货同步走弱：IC −6.23%（持仓较上周 −1,210）、IM −6.16%（+4,210）、IF −3.68%（−51）。

- 系统暂未提供该周宏观数据发布结果与现货价格序列，相关归因无法证实。

【板块强弱】

- 能源化工内部分化：FU、LU 上涨，MA 甲醇 −4.37%（持仓较上周 +51,367）、SA 纯碱 −7.03%（+181,245）、SH 烧碱 −6.70%（+107,827）走弱。

- 农产品整体承压：M 豆粕 −3.56%（持仓较上周 −163,705）、B 豆二 −3.61%（−15,862）、JD、AP、CJ 均明显下跌。

- 贵金属与有色回落：AG 沪银 −4.67%（持仓较上周 −7,655）、NI 沪镍 −3.39%（+24,624）、SN 沪锡 −3.72%（−2,822）。

- 其他板块中 PS 多晶硅 −5.08%（持仓较上周 −14,823）、NR −5.37%（−14,392）、RU −3.85%（−23,773）。

- 板块级资金流数据系统暂未提供，以上仅为品种层面统计。

【量能与持仓变化】

- 增仓显著：SA 持仓较上周 +181,245、SH +107,827、FU +67,914、MA +51,367、LH +35,929，均伴随较大跌幅或涨幅，分歧放大。

- 减仓显著：M 持仓较上周 −163,705、RU −23,773、B −15,862、PS −14,823、NR −14,392。

- 会员持仓净变化：M 净 +44,840 手（空头 −94,219 大于多头 −49,379）、SM 净 +28,132 手、P 净 +23,628 手、MA 净 +20,500 手；AL 净 −10,629 手、JM 净 −9,978 手、L 净 −9,415 手。

- 资金关注近似口径：IM 成交额 477.6 亿、持仓变化 −17,129 手，多空双减；MA 成交额 114.58 亿、持仓变化 +33,642 手，多空双增。

- 仓单方面：AG 较前一日 −12,335、AL −4,077、LU −3,800、LC −2,180；CU +1,103、TA +1,002。

【期权情绪】

- 量 PCR 普遍抬升：M 量 PCR 2.03（较上周 +0.87）、SF 1.99（+1.65）、PG 1.89（+1.20）、L 1.76（+1.03）、CU 1.87（+0.64）。

- 持仓 PCR 变化分化：M 持仓 PCR 1.48（较上周 −0.26）、JD 0.45（−0.53）回落；A 1.73（+0.35）、OP 1.63（+0.37）、SF 1.12（+0.39）抬升。

- IV 变化绝对值较大品种：M 近月 IV 5.97%、分位 0%（较前一日 −17.09 个百分点）；IM 27.56%、分位 41.7%（−6.91）；CS 11.92%、分位 83.3%（+4.92）。

- IV 分位处于自身近 60 日高位的品种包括 AP 98.3%、PP 86.7%、CS 83.3%、C 75%；低分位为 M 0%、P 1.7%、AG 6.7%。

- 其余品种本次未列入分布段，无从核对；PCR 仅反映期权持仓与成交结构，不含方向性结论。

【下周关注】

- 重要事件（10-19 09:30 中国 70 个大中城市房价指数年率，★★★）；重要事件（10-19 10:00 中国 GDP 季率第三季度，★★★）。

- 重要事件（10-20 09:00 中国 LPR 十月，★★★）；重要事件（10-23 21:45 美国 Markit 制造业 PMI 十月，★★★）。

- 期限结构极端值：RU 基差 Z 3.00（ΔZ 0.00）、JM Z 2.74（ΔZ +4.62）、P Z −3.00（ΔZ −3.54）、RB Z −3.00（ΔZ −3.44）。

- 跨期价差 Z 极端：SF −3.50（Δ价差 −130.00）、SA −2.98（−17.00）、JM +2.62（+127.50）、PS +2.56（+1,055.00）。

- 风险提示：以上为数据陈述与风险提示，不构成买卖建议；高 IV 与极端价差均可能继续走极端。

【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 27 个品种，最高 CJ 100%、SS 100%、AP 98%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 6.74（SA，窗口 120 交易日）；Z = 偏离自身均值的标准差倍数。

- 规格命中：满足既定筛选规格 17 个品种，其中 16 个被事件闸门判定为停开（参考日 2026-10-16）。

- 展期收益率截面：参与排序 35 个品种，z 中位 +0.36、区间 −1.21~+3.00（标准差口径）。

- 宏观日程：未来 14 天共 9 条，★★ 及以上 9 条；最近为 10-19 中国 70 城房价（★★★）。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位：上次“≥95 分位 38 个、最高 M 100%/PP 98%/SC 98%”。本次分布段为 ≥95 分位 24 个，最高 AP 100%、LH 100%、CJ 100%；M、SC 本次未列入分布段，无从核对。

- 跨期价差极端度：上次“|Z| 最大 9.19（RU，窗口 120 日）”。本次 120 日口径最大为 BR Z −6.42，RU 本次未列入该段，无从核对。

- 规格命中：上次“27 个命中、20 个停开”。本次 19 个命中、14 个停开，命中较上次 −8 个、停开较上次 −6 个（参考日 2026-10-14）。

- 展期收益率截面：上次“30 个参与、z 中位 +0.44、区间 −2.89~+3.00”。本次 30 个参与、z 中位 +0.33（较上次 −0.11）、区间 −3.00~+2.46。

- 宏观日程：上次列 10-14 中国 CPI、10-14 美国 CPI、10-15 中国 M2。本次未发生事件中仍含 10-15 中国 M2（★★★）；10-14 两项已过，本次未提供其结果数据，无法证实。

- 期限结构：上次“AL、AP backwardation 且 Z 均 −3.00”。本次 AL Z −3.00（ΔZ 0.00）、AP Z −2.36（ΔZ +0.64），AP 已不处 −3.00。

- 上次“B、EC、NR contango 且 Z 均 +3.00”：本次 EC 为 contango、Z +2.46（ΔZ −0.54）；B、NR 本次未列入该段，无从核对。

- 仓单变化：上次 AG 1,482,493（−7,911）、AL 113,610（−4,786）。本次 AG 1,460,963（较前一日 −12,181）、AL 92,920（较前一日 −2,385）；NI、I 本次未列入仓单段，无从核对。

【周度市场概览】

- 广度：上涨 42 / 下跌 39 / 持平 6（共 87 个品种）；平均涨幅 +4.13%、平均跌幅 −3.98%。

- 涨幅前列：FU +21.08%、LU +15.07%、BZ +12.02%、PG +11.25%、PP +10.05%；SC +9.89%、MA +9.76%。

- 跌幅前列：LC −14.79%、CJ −10.59%、AP −8.93%、LH −8.27%、SN −7.84%、PD −7.84%、JD −7.33%。

- 量比高值：JD 4.04x、SN 2.92x、BZ 2.65x、LH 2.36x、LU 2.34x，显示这些品种成交较前期放大。

- 系统暂未提供该周度全品种资金净流入、北向及宏观月度数据。

【板块强弱】

- 能源化工偏强：FU +21.08%、PP +10.05%、SC +9.89%、MA +9.76%，为本周涨幅集中板块。

- 其他板块分化：LU +15.07%、BZ +12.02%、PG +11.25%、PL +9.90%、L +9.17% 同处涨幅前列。

- 农产品与部分金属偏弱：CJ −10.59%、AP −8.93%、LH −8.27%、JD −7.33%、SN −7.84%。

- 金融期货回落：IC −5.96%、IM −5.06%，量比分别 1.75x、1.85x。

- 系统暂未提供该周度板块指数涨跌幅与板块资金流数据。

【量能与持仓变化】

- FU 持仓 193,336（较上周 +71,518）、MA 804,320（较上周 +143,752）、PP 666,260（较上周 +79,901），为本周持仓增量前列。

- SA 持仓 1,377,631（较上周 +259,763）、JD 296,847（较上周 +83,232）、UR 303,828（较上周 +72,698），持仓同步上升。

- 减量方向：PX 持仓 73,999（较上周 −27,557）、PS 77,660（较上周 −9,802）、PG 84,039（较上周 −2,456）。

- 资金关注近似：IM 持仓变化 −35,242 手、IC −20,705 手、IF −15,008 手，均为多空双减（分歧收敛）；MA +6,207 手、AG +12,334 手为多空双增（分歧加大）。

- 会员净变化前列：M +26,934 手、FG +26,026 手、V +23,309 手、RM +22,137 手；RB −14,434 手。

【期权情绪】

- 量 PCR 高值：PF 2.57（Δ量 PCR +1.46）、SN 2.53（+0.86）、PL 2.11（+0.77）、ZN 1.85（+0.70）、AL 1.77（+0.29）。

- 持仓 PCR 高值：AL 1.17（Δ持仓 PCR +0.04）、AD 1.12（−0.08）、SN 1.10（−0.16）、I 1.09（−0.06）、PF 1.05（−0.15）。

- 持仓 PCR 变化：AP +0.17、ZN +0.11、PL +0.05 上升；JD −0.22、SN −0.16、PF −0.15 下降。

- IV 分位分布：≥95 分位 24 个，最高 AP 100%、LH 100%、CJ 100%（近 60 日）；IV 分位处于自身近 60 日高位。

- 近月 IV 变化：I +4.13、P +3.46、AP +3.09、CJ +2.86、SN +2.83 个百分点；CS −6.38、JM −4.23、MA −2.95 个百分点。

【下周关注】

- 【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 24 个品种，最高 AP/LH/CJ 100%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 6.42（BR，窗口 120 交易日）；Z = 偏离自身均值的标准差倍数。

- 规格命中：满足既定筛选规格 19 个品种，其中 14 个被事件闸门判定为停开（参考日 2026-10-14）。

- 展期收益率截面：参与排序 30 个品种，z 中位 +0.33、区间 −3.00~+2.46（标准差口径）。

- 宏观日程：10-15 17:00 中国 中国社会融资规模（★★★）、10-15 20:30 美国 核心 PPI 月率（★★★）、10-19 09:30 中国 70 城房价指数年率（★★★）。

- 重要事件（日期 国家 事件）：10-15 中国 社会融资规模/M2（★★★）、10-15 美国 核心 PPI（★★★）、10-19 中国 70 城房价（★★★）；未来 14 天共 11 条，★★ 及以上 11 条。

- 期限结构：AL Z −3.00（ΔZ 0.00）、AO Z −3.00（ΔZ −3.97）、V Z −3.00（ΔZ −3.11）呈 backwardation/contango 极端；EC Z +2.46（ΔZ −0.54）。

- 仓单变化：CU 27,036（较前一日 +14,050）、HC 239,440（+10,913）、TA 8,592（+7,590）；AG 1,460,963（−12,181）、LU 16,750（−11,610）。

- 风险提示：以上为数据陈述与风险提示，不构成买卖建议；高 IV 与极端价差均可能继续走极端。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）

（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）

【上次关注回看】

- 期权 IV 分位分布：上次“≥95 分位 30 个”，本次为 38 个，较上次 +8 个；最高品种由 A 100%、RU 100%、SC 97% 变为 M 100%、PP 98%、SC 98%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：上次 |Z| 最大 9.52（LU，窗口 120 日）；本次该口径最大为 RU Z +9.19，LU 本次未列入该段，无从核对。

- 规格命中：上次 21 个、停开 17 个；本次 27 个、停开 20 个，分别较上次 +6 个、+3 个（参考日 2026-10-09）。

- 宏观日程：上次列 10-01 美国 Markit 制造业 PMI、10-02 美国非农就业；二者均已发生，本次数据未提供其实际结果，无法证实。

- 展期收益率截面：上次 z 中位 +0.18、区间 −1.62 ~ +3.00；本次中位 +0.44（较上次 +0.26）、区间 −2.89 ~ +3.00。

- 宏观事件（未来 14 天未发生）：上次 4 条均 ★★★；本次 12 条，其中 ★★ 及以上 12 条，首条为 10-14 09:30 中国 中国CPI月率（★★★）。

- 期限结构：上次 AL/EB/JM/LU/PB/AP 呈 backwardation、EC/UR/AO 呈 contango；本次 AL、AP 仍为 backwardation 且 Z 均 −3.00，EC 仍为 contango 且 Z +3.00；EB/JM/LU/PB/UR/AO 本次未列入该段，无从核对。

- 仓单异动：上次 LU +35,000、AG +30,504、AL −6,880、HC +6,459；本次 AG −7,911、AL −4,786、NI +3,501、SS −1,686，LU/HC 本次未列入该段，无从核对。

- 风险提示：以上为数据陈述与风险提示，不构成买卖建议；高 IV 与极端价差均可能继续走极端。

【周度市场概览】

- 市场广度：上涨 45 / 下跌 37 / 持平 5（共 87 个品种），平均涨幅 +3.52%、平均跌幅 −1.77%。

- 领涨：MA +12.31%（量比 1.58x）、FU +11.06%（1.68x）、PG +10.65%（1.81x）、BZ +9.47%（1.89x）、PP +8.85%（1.02x）。

- 领跌：PD −5.82%（量比 2.49x）、SN −4.44%（2.80x）、CJ −3.86%（1.18x）、EC −3.36%（2.15x）、FB −2.90%（2.08x）。

- 能化链整体偏强，SC 原油 +3.25% 但量比 0.67x、持仓较上周 −1,310；黑色系 I 铁矿石 −2.85%、持仓较上周 +66,933。

- 系统暂未提供该周宏观数据实际发布值、现货价格与产业链开工率数据。

【板块强弱】

- 能源化工：MA +12.31%、FU +11.06%、PP +8.85%、TA +5.84%、BU +4.69%，为本周涨幅集中板块。

- 其他（含化工中间品）：PG +10.65%、BZ +9.47%、LU +8.37%、PL +8.14%、L +8.09%、EB +6.68%、PX +6.56%。

- 黑色系：JM +6.25%、J +3.14%，但 I −2.85%，板块内部方向分化。

- 贵金属与有色：PD −5.82%、SN −4.44% 为本周主要下跌品种；AU、AG 未在本段给出周度涨跌幅，系统暂未提供该数据。

- 系统暂未提供该周各板块指数涨跌幅与资金净流入数据。

【量能与持仓变化】

- MA 持仓 761,175（较上周 +100,607）、PP 持仓 698,525（较上周 +112,166）、TA 持仓 1,158,590（较上周 +141,601），为本周持仓增量前列。

- PF 持仓 140,049（较上周 −12,261）、SC 持仓 23,669（较上周 −1,310）、EC 持仓 21,295（较上周 −762），为本周持仓减量品种。

- 量比高值：BR 5.84x、SN 2.80x、PD 2.49x、EC 2.15x、FB 2.08x；量比低值：PX 0.61x、SC 0.67x、JM 0.70x。

- 会员持仓净变化：MA 净 −31,589 手、P 净 −29,726 手、TA 净 −29,453 手、FG 净 −29,207 手；RM 净 +24,315 手、SA 净 +19,235 手。

- 资金关注近似：IM 持仓变化 +26,402 手、RU +20,494 手、IC +13,431 手，均标注多空双增（分歧加大）；AG 持仓变化 −4,873 手，标注空增多减。

【期权情绪】

- MA：量 PCR 2.53（较上周 +1.46）、持仓 PCR 5.62（较上周 +2.45），为本周 PCR 变化最大品种。

- PR：量 PCR 2.05（较上周 +1.19）、持仓 PCR 0.82（较上周 +0.02）；HC：量 PCR 1.76（较上周 +0.85）、持仓 PCR 0.63（较上周 +0.11）。

- OP：量 PCR 1.66（较上周 −1.77）、持仓 PCR 1.26（较上周 +0.40）；AD：量 PCR 1.51（较上周 −1.79）、持仓 PCR 1.13（较上周 −0.26）。

- IV 变化绝对值较大品种：MA 近月 53.05%（分位 100%，较前一日 +6.40 个百分点）、PP 42.09%（100%，+4.21）、I 23.73%（96.7%，+3.69）、FU 79.29%（98.3%，−3.41）。

- 上述高值段一律表述为“IV 分位处于自身近 60 日高位”；系统暂未提供期权成交额与隐含偏度数据。

【下周关注】

- 【本期统计摘要】

- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 38 个品种，最高 M 100%、PP 98%、SC 98%（近 60 日）。

- 跨期价差极端度：|Z| 最大 9.19（RU，窗口 120 交易日）；Z = 偏离自身均值的标准差倍数。

- 规格命中：满足既定筛选规格 27 个品种，其中 20 个被事件闸门判定为停开（参考日 2026-10-09）。

- 展期收益率截面：参与排序 40 个品种，z 中位 +0.44、区间 −2.89 ~ +3.00。

- 宏观日程：10-14 09:30 中国 中国CPI月率（★★★）、10-14 20:30 美国 美国未季调CPI指数（★★★）、10-15 17:00 中国 中国M2货币供应年率（★★★）。

- 重要事件（日期 国家 事件）：10-14 中国 中国CPI月率/年率（★★★）、10-14 美国 美国未季调CPI指数/季调后CPI指数（★★★）、10-15 中国 中国M2货币供应年率（★★★）；未来 14 天共 12 条，★★ 及以上 12 条。

- 期限结构：AL、AP 呈 backwardation 且 Z 均 −3.00；B、EC、NR 呈 contango 且 Z 均 +3.00；B 的 ΔZ +3.94、NR 的 ΔZ +5.39。

- 仓单变化：AG 仓单 1,482,493（较前一日 −7,911）、AL 113,610（−4,786）、NI 94,059（+3,501）、I 1,800（+1,200）。

- 风险提示：以上为数据陈述与风险提示，不构成买卖建议；高 IV 与极端价差均可能继续走极端。

（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）