波动率
隐含波动率（IV）是期权价格里隐含的"市场预期波动"。这里看两件事： 它在自身历史里算高还是低（分位），以及 近月与次月谁更贵（期限结构）。 均为统计陈述，不含方向或操作建议。数据日期：2026-11-13
名词速查（本页缩写）
ATM＝平值：行权价最接近标的现价的那一档；ATM IV＝该档由价格反推的隐含波动率（%）。
近月 / 次月＝最近到期与次近到期的期权月份。
斜率（slope）＝近月 ATM IV − 次月 ATM IV（百分点 pp）：正值＝近月更贵（近端偏紧）。⚠ 与期货价格的期限结构不是一回事。
IV 分位＝该品种 ATM IV 在自身近 60 个交易日的位置（0~100%；100% 即窗口最高）。只描述位置，不说明好坏。
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分位＝该品种隐含波动率在自身近 60 个交易日中的排名（0~100%）。分位只说明位置，不说明好坏。
| 品种 | 近月 ATM IV(%) | 近月 IV 分位 |
|---|---|---|
| 玻璃 FG | 26.75 | 98% |
| 纸浆 SP | 25.29 | 95% |
| 沪铝 AL | 16.84 | 93% |
| 苹果 AP | 31.53 | 93% |
| 沪铜 CU | 23.53 | 90% |
| 双胶纸 OP | 17.37 | 85% |
| 玉米淀粉 CS | 11.58 | 78% |
| 沪镍 NI | 26.79 | 78% |
| 棕榈油 P | 18.77 | 77% |
| 烧碱 SH | 26.76 | 77% |
| 沪金 AU | 28.23 | 75% |
| 红枣 CJ | 31.68 | 75% |
| 中证1000 IM | 30.00 | 73% |
| 白糖 SR | 11.28 | 70% |
| 不锈钢 SS | 19.36 | 68% |
| 生猪 LH | 28.24 | 68% |
| 沪银 AG | 49.86 | 67% |
| 鸡蛋 JD | 28.26 | 67% |
| 玉米 C | 10.32 | 58% |
| 甲醇 MA | 45.62 | 58% |
| 沪锌 ZN | 18.00 | 52% |
| 沪锡 SN | 37.93 | 50% |
| 塑料 L | 29.86 | 45% |
| 聚丙烯 PP | 31.07 | 38% |
| PTA TA | 30.99 | 38% |
| 菜粕 RM | 17.03 | 33% |
| 沥青 BU | 44.29 | 32% |
| 菜油 OI | 15.01 | 30% |
| 纯碱 SA | 23.71 | 25% |
| 锰硅 SM | 11.44 | 23% |
| 豆一 A | 14.42 | 20% |
| 国际铜 BC | 25.56 | 20% |
| PVC V | 20.27 | 18% |
| 沪深300 IF | 15.75 | 17% |
| 豆粕 M | 13.63 | 17% |
| 花生 PK | 9.16 | 17% |
| 尿素 UR | 12.70 | 17% |
| 豆油 Y | 11.26 | 12% |
| 热卷 HC | 11.04 | 7% |
| 原木 LG | 6.62 | 7% |
| 硅铁 SF | 13.39 | 7% |
| 棉花 CF | 9.77 | 5% |
| 上证50 IH | 12.33 | 2% |
| 氧化铝 AO | 16.43 | 0% |
| 螺纹钢 RB | 7.57 | 0% |
| 工业硅 SI | 15.31 | 0% |
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近月 ATM IV − 次月 ATM IV（正值＝近月高于次月），单位：百分点（pp）。
| 品种 | 近月 ATM IV(%) | 次月 ATM IV(%) | 斜率(pp) | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢 RB | 7.57 | 11.05 | +3.49 | 顺挂 |
| 烧碱 SH | 26.76 | 28.83 | +2.06 | 顺挂 |
| 锰硅 SM | 11.44 | 13.20 | +1.76 | 顺挂 |
| 硅铁 SF | 13.39 | 15.03 | +1.65 | 顺挂 |
| 沪深300 IF | 15.75 | 17.18 | +1.43 | 顺挂 |
| 上证50 IH | 12.33 | 13.63 | +1.30 | 顺挂 |
| 豆油 Y | 11.26 | 12.42 | +1.16 | 顺挂 |
| 氧化铝 AO | 16.43 | 17.51 | +1.08 | 顺挂 |
| 棉花 CF | 9.77 | 10.32 | +0.56 | 顺挂 |
| 双胶纸 OP | 17.37 | 17.90 | +0.53 | 顺挂 |
| 热卷 HC | 11.04 | 11.51 | +0.47 | 顺挂 |
| 纯碱 SA | 23.71 | 24.16 | +0.45 | 顺挂 |
| 原木 LG | 6.62 | 6.92 | +0.30 | 顺挂 |
| 豆粕 M | 13.63 | 13.93 | +0.30 | 顺挂 |
| 棕榈油 P | 18.77 | 19.03 | +0.26 | 顺挂 |
| 菜油 OI | 15.01 | 15.23 | +0.22 | 顺挂 |
| 尿素 UR | 12.70 | 12.79 | +0.08 | 顺挂 |
| 花生 PK | 9.16 | 8.92 | -0.24 | 倒挂 |
| 沥青 BU | 44.29 | 43.88 | -0.41 | 倒挂 |
| 工业硅 SI | 15.31 | 14.83 | -0.48 | 倒挂 |
| PVC V | 20.27 | 19.66 | -0.61 | 倒挂 |
| 沪锌 ZN | 18.00 | 17.25 | -0.75 | 倒挂 |
| 国际铜 BC | 25.56 | 24.73 | -0.83 | 倒挂 |
| 白糖 SR | 11.28 | 10.43 | -0.85 | 倒挂 |
| 沪铜 CU | 23.53 | 22.67 | -0.86 | 倒挂 |
| 沪铝 AL | 16.84 | 15.97 | -0.87 | 倒挂 |
| 中证1000 IM | 30.00 | 28.98 | -1.02 | 倒挂 |
| 豆一 A | 14.42 | 13.27 | -1.15 | 倒挂 |
| 玻璃 FG | 26.75 | 25.52 | -1.23 | 倒挂 |
| 菜粕 RM | 17.03 | 15.76 | -1.27 | 倒挂 |
| PTA TA | 30.99 | 29.35 | -1.65 | 倒挂 |
| 沪金 AU | 28.23 | 26.42 | -1.81 | 倒挂 |
| 生猪 LH | 28.24 | 25.67 | -2.57 | 倒挂 |
| 聚丙烯 PP | 31.07 | 28.45 | -2.62 | 倒挂 |
| 玉米 C | 10.32 | 7.69 | -2.63 | 倒挂 |
| 塑料 L | 29.86 | 27.02 | -2.84 | 倒挂 |
| 玉米淀粉 CS | 11.58 | 8.52 | -3.05 | 倒挂 |
| 甲醇 MA | 45.62 | 41.81 | -3.82 | 倒挂 |
| 苹果 AP | 31.53 | 27.59 | -3.95 | 倒挂 |
| 不锈钢 SS | 19.36 | 15.18 | -4.19 | 倒挂 |
| 沪锡 SN | 37.93 | 33.51 | -4.42 | 倒挂 |
| 沪银 AG | 49.86 | 45.19 | -4.67 | 倒挂 |
| 沪镍 NI | 26.79 | 22.12 | -4.67 | 倒挂 |
| 鸡蛋 JD | 28.26 | 23.53 | -4.73 | 倒挂 |
| 纸浆 SP | 25.29 | 17.63 | -7.66 | 倒挂 |
| 红枣 CJ | 31.68 | 23.70 | -7.97 | 倒挂 |
怎么读
IV 分位
100% ＝ 该品种近 60 日里最贵的一档。它没有"越高越危险"的含义 —— 这只是位置；怎么用它，取决于你自己的判断。
期限结构斜率
正值＝近月比次月贵（近端紧张）；负值＝远月更贵（倒挂）。注意：这与期货价格的期限结构不是一回事。
更完整的口径（含估算与官方值的区分）见「数据口径」页；名词白话解释见「术语速查」页。