（本报告为数据分析工具产物：仅统计陈述，不含任何方向或操作建议。）
【上次关注回看】
- 期权 IV 分位分布：上次“≥95 分位 24 个、最高 AP/LH/CJ 100%”。本期分布段为 ≥95 分位 27 个（较上次 +3），最高 CJ 100%、SS 100%、AP 98%；LH 本期未列入分布段，无从核对。
- 跨期价差极端度：上次“|Z| 最大 6.42（BR）”。本期 120 日窗口最大为 SA Z −6.74，BR 本期未列入该段，无法证实其是否延续。
- 规格命中：上次“19 个品种、14 个停开”。本期为 17 个（较上次 −2）、停开 16 个（较上次 +2），停开占比上升。
- 展期收益率截面：上次“30 个品种、中位 +0.33、区间 −3.00~+2.46”。本期 35 个（+5）、中位 +0.36（+0.03）、区间 −1.21~+3.00，上沿抬升、下沿收窄。
- 宏观日程：上次列 10-15 社融与核心 PPI，均已发生，本期数据未提供其结果，无法证实；10-19 中国 70 城房价仍在未来 14 天清单内（★★★）。
- 期限结构：上次 AL Z −3.00（ΔZ 0.00），本期 AL 仍为 −3.00（ΔZ 0.00），可证实延续；AO、V 本期未列入期限结构段，无从核对；EC 上次 +2.46，本期 +2.25（ΔZ −0.75），可证实回落。
- 仓单变化：上次 CU 27,036（+14,050），本期 39,465（较前一日 +1,103），可证实继续增加但增幅收窄；HC 本期 238,266（−1,174）、TA 19,590（+1,002）、AG 1,402,972（−12,335）、LU 11,680（−3,800），方向与上次部分相反，属新一周口径。
【周度市场概览】
- 广度偏弱：上涨 20 / 下跌 62 / 持平 5（共 87 个品种），平均涨幅 +1.27%、平均跌幅 −3.09%，跌幅端幅度更大。
- 领跌集中于碳酸锂 LC −17.68%（持仓较上周 +3,711）、苹果 AP −13.44%（+22,617）、鸡蛋 JD −7.85%（+29,717），量比分别 1.63x、2.01x、5.03x。
- 逆势上涨为燃料油 FU +9.30%（持仓较上周 +67,914）、低硫燃油 LU +5.27%（+8,135），能化内部出现分化。
- 金融期货同步走弱：IC −6.23%（持仓较上周 −1,210）、IM −6.16%（+4,210）、IF −3.68%（−51）。
- 系统暂未提供该周宏观数据发布结果与现货价格序列，相关归因无法证实。
【板块强弱】
- 能源化工内部分化：FU、LU 上涨，MA 甲醇 −4.37%（持仓较上周 +51,367）、SA 纯碱 −7.03%（+181,245）、SH 烧碱 −6.70%（+107,827）走弱。
- 农产品整体承压：M 豆粕 −3.56%（持仓较上周 −163,705）、B 豆二 −3.61%（−15,862）、JD、AP、CJ 均明显下跌。
- 贵金属与有色回落：AG 沪银 −4.67%（持仓较上周 −7,655）、NI 沪镍 −3.39%（+24,624）、SN 沪锡 −3.72%（−2,822）。
- 其他板块中 PS 多晶硅 −5.08%（持仓较上周 −14,823）、NR −5.37%（−14,392）、RU −3.85%（−23,773）。
- 板块级资金流数据系统暂未提供，以上仅为品种层面统计。
【量能与持仓变化】
- 增仓显著：SA 持仓较上周 +181,245、SH +107,827、FU +67,914、MA +51,367、LH +35,929，均伴随较大跌幅或涨幅，分歧放大。
- 减仓显著：M 持仓较上周 −163,705、RU −23,773、B −15,862、PS −14,823、NR −14,392。
- 会员持仓净变化：M 净 +44,840 手（空头 −94,219 大于多头 −49,379）、SM 净 +28,132 手、P 净 +23,628 手、MA 净 +20,500 手；AL 净 −10,629 手、JM 净 −9,978 手、L 净 −9,415 手。
- 资金关注近似口径：IM 成交额 477.6 亿、持仓变化 −17,129 手，多空双减；MA 成交额 114.58 亿、持仓变化 +33,642 手，多空双增。
- 仓单方面：AG 较前一日 −12,335、AL −4,077、LU −3,800、LC −2,180；CU +1,103、TA +1,002。
【期权情绪】
- 量 PCR 普遍抬升：M 量 PCR 2.03（较上周 +0.87）、SF 1.99（+1.65）、PG 1.89（+1.20）、L 1.76（+1.03）、CU 1.87（+0.64）。
- 持仓 PCR 变化分化：M 持仓 PCR 1.48（较上周 −0.26）、JD 0.45（−0.53）回落；A 1.73（+0.35）、OP 1.63（+0.37）、SF 1.12（+0.39）抬升。
- IV 变化绝对值较大品种：M 近月 IV 5.97%、分位 0%（较前一日 −17.09 个百分点）；IM 27.56%、分位 41.7%（−6.91）；CS 11.92%、分位 83.3%（+4.92）。
- IV 分位处于自身近 60 日高位的品种包括 AP 98.3%、PP 86.7%、CS 83.3%、C 75%；低分位为 M 0%、P 1.7%、AG 6.7%。
- 其余品种本次未列入分布段，无从核对；PCR 仅反映期权持仓与成交结构，不含方向性结论。
【下周关注】
- 重要事件（10-19 09:30 中国 70 个大中城市房价指数年率，★★★）；重要事件（10-19 10:00 中国 GDP 季率第三季度，★★★）。
- 重要事件（10-20 09:00 中国 LPR 十月，★★★）；重要事件（10-23 21:45 美国 Markit 制造业 PMI 十月，★★★）。
- 期限结构极端值：RU 基差 Z 3.00（ΔZ 0.00）、JM Z 2.74（ΔZ +4.62）、P Z −3.00（ΔZ −3.54）、RB Z −3.00（ΔZ −3.44）。
- 跨期价差 Z 极端：SF −3.50（Δ价差 −130.00）、SA −2.98（−17.00）、JM +2.62（+127.50）、PS +2.56（+1,055.00）。
- 风险提示：以上为数据陈述与风险提示，不构成买卖建议；高 IV 与极端价差均可能继续走极端。
【本期统计摘要】
- 期权 IV 分位分布：≥95 分位 27 个品种，最高 CJ 100%、SS 100%、AP 98%（近 60 日）。
- 跨期价差极端度：|Z| 最大 6.74（SA，窗口 120 交易日）；Z = 偏离自身均值的标准差倍数。
- 规格命中：满足既定筛选规格 17 个品种，其中 16 个被事件闸门判定为停开（参考日 2026-10-16）。
- 展期收益率截面：参与排序 35 个品种，z 中位 +0.36、区间 −1.21~+3.00（标准差口径）。
- 宏观日程：未来 14 天共 9 条，★★ 及以上 9 条；最近为 10-19 中国 70 城房价（★★★）。
（执行明细为会员内容：含逐品种腿位/净信用/占用与张数，升级会员可查看完整清单。）