【一、今天发生了什么】
- 主力合约 IF2612，收盘 3,956.60（-1.14%）
- 持仓 173,340 手，较上一交易日 -2.13%
【二、位置：在近一年里排在哪儿】
分位的读法：80 分位 = 过去一年里有 80% 的交易日低于今天的值。它只回答"排在哪儿"，不回答"接下来会怎样"。
- 价格分位：1.4 分位（窗口 140 个交易日）
- 仓单：该品种没有仓单数据（交易所不发布或未入库）
【三、结构：近月与远月】
- 期限结构：近高远低（反向）（backwardation）
- 基差（现货 − 期货）：-0.01，20 日 Z 分数 -0.60
- 近月 IF2611.CFX / 远月 IF2612.CFX，价差（远 − 近）-31.40
【四、波动率：期权市场怎么定价】
- 平值隐含波动率 17.18%，250 日分位 39.2 分位
- 成交量 PCR 0.659；持仓量 PCR 0.656
（PCR > 1 表示认沽期权成交/持仓更多，只作情绪读数，不是方向判断。）
【五、下一个交易日要核对的三个数】
- 价格分位是否越界：今天 1.4 分位；越过 80 / 20 是这套口径里"位置发生变化"的最简判据。
- 仓单是否延续同向变化：今天 无仓单数据——单日变化大多噪声，连读三天才看得出方向。
- 期限结构是否翻转：今天 近高远低（反向）；由反向转正向（或反之）比幅度本身更值得记录。
【口径与边界】
- 主力合约按当日持仓量最大判定，不按固定月份；换月当天数值会跳，属正常。
- 分位窗口 250 个交易日；窗口不足时如实标出天数，不外推。
- 仓单为仓库口径（排除厂库/保税/小计），与市场常用的"仓单"一致。
- 基差口径为现货 − 期货；现货源滞后时以实际截止日为准，不假装是今天。
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